Was ist quantitative Lockerung erklärt - Definition, Risiken und Auswirkungen auf die Wirtschaft

Wenn eine Volkswirtschaft Gefahr läuft, in eine Rezession oder Depression abzugleiten, können Regierungen eine Strategie anwenden, die als quantitative Lockerung (QE) bekannt ist.

Quantitative Lockerung ist eine Geldpolitik, die von Zentralbanken eingeführt wurde, um die lokale Wirtschaft zu stimulieren. Durch die Überflutung der Wirtschaft mit einer größeren Geldmenge erhoffen sich die Regierungen künstlich niedrige Zinsen und bieten den Verbrauchern zusätzliches Geld, um mehr Geld auszugeben, was manchmal zu Inflation führen kann.

Was ist quantitative Lockerung?

Die Federal Reserve druckt Geld, um den Kauf von Staatskassen von Finanzinstitutionen zu finanzieren, um zusätzliches Geld in die Wirtschaft zu pumpen. Die Idee ist, dass diese Institutionen wiederum eher bereit sein werden, Geld zu niedrigeren Zinsen zu leihen, und so der Zentralbank helfen, niedrige Zinsen zu erreichen und beizubehalten.

Darüber hinaus kann die quantitative Lockerung das Wirtschaftswachstum fördern, da das Geld, das in die Wirtschaft fließt, es den Menschen ermöglichen sollte, bequemer Einkäufe zu tätigen. Dies kann sich sowohl auf die Verbraucher als auch auf die Unternehmen auswirken, was zu einer höheren Aktienmarktperformance und einem höheren BIP-Wachstum führt.

Es ist wichtig zu beachten, dass die quantitative Lockerung im Allgemeinen zu kurzfristigen Vorteilen führt, mit dem Risiko, langfristige Probleme zu verschärfen. Daher wird es häufig als letzter Ausweg genutzt, wenn die Wirtschaft einem großen Risiko einer Rezession oder Depression ausgesetzt ist.

Gründe für die quantitative Lockerung durch die Fed

Die Federal Reserve verwendet quantitative Lockerung für eine Vielzahl von Gründen:

1. Fördern Sie maximale Beschäftigung . Die Fed argumentiert, dass Geld, das durch das QE-Programm gedruckt wird, verwendet werden kann, um neue Arbeitsplätze für Amerikaner zu schaffen, da Unternehmen am Ende mehr Bargeld zur Verfügung haben sollten, um Neueinstellungen zu finanzieren. Kritiker argumentieren jedoch, dass alle tatsächlichen Arbeitsleistungen nur vorübergehend sind.
2. Kreditvergabe fördern . Die allgemeine Prämisse hinter dieser Behauptung ist, dass die Zentralbanken durch den Kauf von Staatsanleihen die langfristigen Zinssätze senken können. Indem sie Finanzinstituten mehr Geld zur Verfügung stellen, sollten diese Institutionen eher bereit sein, Geld zu niedrigeren Zinsen auszugeben. Solche Kredite wirken dann, um die Wirtschaft durch höhere Konsumausgaben und Geschäftsentwicklung weiter zu stimulieren.
3. Ermutigen Sie die Kreditaufnahme . Niedrige Zinssätze fördern tendenziell die Kreditaufnahme. Obwohl dies zur Stimulierung der Wirtschaft beitragen kann, wird argumentiert, dass es auch die Tendenz hat, Kunden und Unternehmen dazu anzuregen, unnötige Schulden aufzunehmen. Gleichzeitig ist ein gewisses Maß an Verschuldung und Hebelwirkung für das Wachstum jeder Volkswirtschaft, insbesondere eines in Not geratenen Landes, von entscheidender Bedeutung.
4. Ausgaben erhöhen Die Theorie lautet: Wenn mehr Geld in die Wirtschaft fließt, werden die Konsumenten mehr ausgeben. Dies wird wiederum die Unternehmensgewinne erhöhen und mehr Arbeitsplätze schaffen, was den Aktienmarkt stimulieren wird. Letztendlich sollten diese Faktoren zu einem neuen Vertrauen der Verbraucher und einer wirtschaftlichen Erholung führen.
5. Ergänzen niedrige Zinsen . Ein weiteres Instrument zur Stimulierung der Wirtschaft ist der Leitzins. Wenn diese Rate niedrig angesetzt wird, kann die Fed die Kreditvergabe effektiv fördern. Aber was ist, wenn diese Rate bereits niedrig ist und doch die Wirtschaft weiterkämpft? Betrachten Sie den Fall in den späten 2000er Jahren, als die Federal Funds Rate zwischen 0% und 0, 25% festgelegt wurde. Die Zentralbank konnte den Satz nicht weiter senken. Im Ergebnis gab die quantitative Lockerung der Fed ein weiteres geldpolitisches Instrument, um die Wirtschaft durch eine erhöhte Geldmenge anzukurbeln.

Viele der Argumente für eine quantitative Lockerung sind theoretisch sinnvoll. Einige Ökonomen kritisieren jedoch diese Behauptungen und meinen, dass eine quantitative Lockerung nur kurzfristige Vorteile bringt. Einige dieser Debatten sind auch politisch motiviert.

Es besteht kein Zweifel, dass die quantitative Lockerung der sich abschwächenden Wirtschaft einen gewissen Nutzen bringt. Wie hoch der Nutzen für den aktuellen Zustand der US-Wirtschaft ist, bleibt abzuwarten.

Risiken der quantitativen Lockerung

Quantitative Lockerung ist aus mehreren Gründen in Frage gestellt:

1. Es treibt die Inflation viel höher . Dies ist die größte Sorge um die quantitative Lockerung. Wenn mehr Geld durch die Wirtschaft zirkuliert, steigen die Preise. Warum? Während das Geldangebot zunimmt, bleibt die Versorgung mit Gütern gleich. So steigt die Konkurrenz für jedes Gut, was zu erhöhten Preisen führt, was wiederum zu Inflation führt. Eine übermäßige Inflation führt zu einer Verzerrung von Preisen und Einkommen und kann dazu führen, dass eine Volkswirtschaft ineffizient arbeitet.
2. Es verursacht Chaos mit dem internationalen Handel . Neu gedrucktes Geld kann von der Regierung und den Verbrauchern dazu verwendet werden, neue Waren und Dienstleistungen aus anderen Ländern zu importieren. Diese Waren und Dienstleistungen kommen mehr oder weniger kostenlos herein. Klingt nach viel, oder? Das Problem ist, dass andere Länder früher oder später krank werden, weil sie Waren und Dienstleistungen gegen wertlose Blätter tauschen. Mit anderen Worten sinkt der Wert der Währung des Importeurs, was Exporteure abschrecken kann. Zum Beispiel hat China aufgrund seines Programms zur quantitativen Lockerung den Export wertvoller Mineralien in die USA eingestellt.
3. Bedrohung für den US-Dollar . Viele Länder sind frustriert von Versuchen zur Währungsmanipulation wie der quantitativen Lockerung. Sie sind der Ansicht, dass diese Praktiken die Unfähigkeit des Landes widerspiegeln, echtes Wachstum zu generieren und Schulden zu begleichen. Zum Beispiel sind andere Länder müde geworden, den USA mehr Geld zu leihen. Auch der Status des US-Dollar als Weltreservewährung ist aufgrund der quantitativen Lockerung gefährdet.
4. Vorteile halten QE-Programmen nicht über . Wenn die Zentralbank aufhört, Geld zu drucken, wird die Erholung oft auf Eis gelegt, oder schlimmer, sie beginnt sich umzukehren. Obwohl die Hoffnung besteht, dass das neue Verbrauchervertrauen zu einer echten Erholung führen wird, halten viele diese Programme nur für eine kurzfristige Lösung. Dieser Effekt zeigt sich in der Tatsache, dass die Aktienmärkte häufig fallen, wenn angekündigt oder spekuliert wird, dass das quantitative Lockerungsprogramm beendet wird.
5. Fördert die Verschuldung . Eine weitere wichtige Sorge hinsichtlich der quantitativen Lockerung besteht darin, dass das erhöhte Geldangebot und die niedrigen Zinssätze zusätzliche Kredite sowohl von Verbrauchern als auch von Unternehmen fördern. Während eine gewisse Verschuldung dazu beitragen kann, eine Wirtschaft anzukurbeln, können mutwillige Kredite und übermäßige Verschuldung eine bereits fragile weiter verschärfen. Darüber hinaus kann die quantitative Lockerung zu einem höheren Staatsdefizit führen, wie es 2010 in den USA der Fall war, als es seine Schuldenobergrenze erreichte.

Während quantitative Lockerungsprogramme die Wirtschaft antreiben können, können sie ein Land auch in ein tieferes Loch graben. Der Schlüssel zu einem erfolgreichen QE-Programm liegt darin, es so lange strategisch umzusetzen, dass echte und dauerhafte Verbesserungen gefördert werden. Leider ist die Fähigkeit dazu viel leichter gesagt als getan.

Zukunft der quantitativen Lockerung in den USA

Die USA gehen derzeit QE2 durch, was das dritte Mal ist, dass wir quantitative Lockerung angewendet haben. Dieses Programm ist in diesem Jahr strukturiert und es ist unklar, ob die Fed eine weitere Runde einleiten wird oder nicht.

Was ist, wenn QE endet?

Als der Aktienmarkt 2009 zusammenbrach, setzte die Fed QE1 ein, um zu verhindern, dass der Aktienmarkt eine Panik auslöst. Wenn dem Markt zu viel gefallen wäre, hätten sich die USA wahrscheinlich in einer tiefen Depression befunden. Das Ende der quantitativen Lockerung wird die USA wahrscheinlich nicht wieder auf das Tief von 2009 bringen, aber die meisten Experten sind sicher, dass der Markt und die Wirtschaft einen großen Schlag erleiden werden.

Außerdem werden die Zinssätze voraussichtlich deutlich steigen. Dadurch werden Kreditaufnahme und Kreditvergabe stark eingeschränkt, was das Wirtschaftswachstum drastisch einschränken und sogar zu einer leichten Rezession führen könnte.

Was ist, wenn eine neue QE-Runde gestartet wird?

Die Fortsetzung der QE kann genauso problematisch sein wie die Beendigung des Programms. Kurzfristig könnte dies zu einem Aufschwung der Wirtschaft führen, da die Verbraucher die gestiegene Geldmenge und die niedrigen Zinsen feiern. Im Laufe der Zeit werden die QE-Runden jedoch dazu führen, dass sich der Wert des Dollar weiter verschlechtert und möglicherweise seinen Status als Weltreservewährung verliert. Der Preis für Nahrungsmittel, Gas und andere Güter könnte steigen, wenn die Inflation anhält, was es den Verbrauchern sehr schwer machen würde, sich ihren täglichen Bedarf zu leisten.

Sollte QE weitergehen?

Während die Beendigung der quantitativen Lockerung zu einer deflationären Depression führen kann, wenn sich die Märkte nicht von selbst korrigieren, kann eine anhaltende quantitative Lockerung zu einer inflationären Depression führen. Beide dieser Situationen können katastrophal sein, daher sind Ökonomen hin- und hergerissen, in welche Richtung die USA gehen sollten.

Letztes Wort

Quantitative Lockerung ist ein kontroverses Thema für Ökonomen und Politiker gleichermaßen. Einige glauben, dass es eine sich abmühende Wirtschaft retten kann, während andere das Gefühl haben, dass es einen zerstören kann. Da die Folgen der Fortsetzung eines QE-Programms so gravierend sind, ist es im Allgemeinen Situationen vorbehalten, in denen ein Land keine anderen Möglichkeiten hat.

Haben die USA es zu früh eingesetzt? Gibt es keine anderen Alternativen? Es ist schwer zu sagen, was die richtige Antwort ist, aber immer mehr Ökonomen sprechen sich gegen die quantitative Lockerung aus, da sie die Konsequenzen für das wirtschaftliche Wohlergehen einer Nation sehen.

Was denken Sie über quantitative Lockerung? Sollten die USA sie weiterhin dazu nutzen, die Wirtschaft zu kontrollieren und anzuregen?

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