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Was ist ein ETF - Exchange Traded Funds Definition, Typen, Pros & Contras


Wenn Sie ein langfristiger Anleger sind, der ein Portfolio aufbauen möchte, sollten Exchange Traded Funds (ETFs) einen Blick wert sein. Sie haben eine Reihe von Vorteilen gegenüber Investmentfonds, und Sie können ETFs kaufen, die sich auf fast jeden Markt konzentrieren, den Sie sich vorstellen können.

Bevor Sie jedoch investieren, ist es wichtig, ETFs zu verstehen. Erfahren Sie, wie sie sich von Investmentfonds unterscheiden und untersuchen Sie ihre Vor- und Nachteile gegenüber herkömmlichen Investmentfonds.

Was ist ein ETF?

Open-End vs. Geschlossene Investmentfonds

Wie Sie vielleicht bereits wissen, handelt es sich bei einem Investmentfonds um eine Vereinbarung, bei der Anleger ihr Geld zusammenlegen und einen Portfoliomanager beauftragen, in ihrem Namen Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen. Bei traditionellen offenen Investmentfonds können Anleger Aktien direkt von der Fondsgesellschaft kaufen oder verkaufen. Geschlossene Fondsanteile werden jedoch wie eine Aktie über Börsen gehandelt und typischerweise von anderen Aktionären erworben.

Sofern die Fondsgesellschaft keine Aktien zurückkauft oder Gründungsanteile an ihre ursprünglichen Zeichner verkauft, ist die Fondsgesellschaft selbst nicht an Sekundärmarkttransaktionen beteiligt. Wie bei offenen Investmentfonds haben Sie jedoch immer noch einen Fondsmanager (oder ein Team von Managern), der versucht, Wertpapiere im Namen von Aktionären zu kaufen und zu verkaufen.

Ein wichtiger Unterschied: Wenn Sie offene Fonds kaufen, ist Ihre Gegenpartei (von der Sie kaufen) immer die Fondsgesellschaft. Sie werden Aktien zu ihrem Nettoinventarwert (NAV) zum Marktschluss am Ende des Tages kaufen oder verkaufen. Wenn Sie diese nach Marktöffnung kaufen, erhalten Sie den Schlusskurs des Fonds für diesen Geschäftstag. Wenn Sie sie kaufen, nachdem die Märkte für den Tag geschlossen haben, erhalten Sie den Preis am Ende des nächsten Geschäftstages.

Bei geschlossenen Fonds und börsengehandelten Fonds ist Ihre Gegenpartei dagegen normalerweise nicht die Fondsgesellschaft selbst, sondern andere Aktionäre, die den ganzen Tag Aktien kaufen oder verkaufen, entweder direkt oder, häufiger, über Börsen. Sie können Aktien kaufen und verkaufen, zu welchem ​​Preis auch immer Sie einen Käufer oder Verkäufer finden.

ETFs und geschlossene Fonds

ETFs sind enge Cousins ​​zu geschlossenen Fonds. Wie geschlossene Fondsanteile können ETF-Aktien wie jede andere Aktie über die Börse gekauft und verkauft werden. Der Hauptunterschied besteht darin, dass ETFs nicht aktiv verwaltet werden. Stattdessen sind die Wertpapiere in einem ETF-Portfolio einfach ein Wertpapierkorb, der darauf ausgerichtet ist, einen Index so genau wie möglich zu replizieren.

Zum Beispiel besitzt ein S & P 500-Indexfonds Aktien von Unternehmen der Standard & Poor's 500-Liste der größten börsennotierten Unternehmen an der New Yorker Börse - gemessen an der Marktkapitalisierung. Sie können Anteile an einem offenen S & P 500-Fonds, wie dem Vanguard 500, kaufen, oder Sie können die ETF-Version kaufen, die auch als SPDR ("Spider") bezeichnet wird. Stellen Sie sich ETFs als geschlossene Indexfonds vor, die über Börsen gehandelt werden.

Vorteile von ETFs

1. Kosten
Da ETF-Aktionäre keinen Manager und ein Team von Analysten und Brokern bezahlen müssen, um in ihrem Namen Fonds zu kaufen und zu verkaufen oder Mittelzuflüsse und -abflüsse zu verwalten, haben börsengehandelte Fonds typischerweise wesentlich niedrigere Kostenquoten als traditionelle Investmentfonds. Ihre Kostenquoten sind tendenziell niedriger als bei offenen Indexfonds, da auch offene Indexfonds genügend Personal vorhalten müssen, um konstante Käufe und Rücknahmen abzuwickeln.

Zum Beispiel verlangen viele Large Cap Investmentfonds Kostenquoten von 80 Basispunkten oder 0, 8% pro Jahr oder mehr. Anlegeranteile von offenen Publikumsfonds haben typischerweise eine Kostenquote von 18 bis 50 Basispunkten, je nach Index. Anlegeranteile von Large-Cap-Indexfonds wie S & P 500-Indexfonds werden in der Regel 18 bis 20 Basispunkte verlangen. Ein Large-Cap-ETF kann jedoch laufend 10 bis 15 Basispunkte berechnen.

Sie müssen jedoch auch die Kosten des Handels berücksichtigen. Wenn Sie einen ETF oder einen geschlossenen Fonds kaufen oder verkaufen, müssen Sie in der Regel eine Provision an einen Broker zahlen - obwohl einige günstige Online-Broker Provisionen in Höhe von nur 4 USD pro Trade haben. Bei offenen Fonds können Sie zusätzlich einen zusätzlichen Ausgabeaufschlag erhalten, normalerweise zwischen 5, 85% und 6, 2% für "Class-A" -Aktien, wenn Sie einen Full-Service-Broker oder Finanzberater durchlaufen.

Allerdings können Sie auch Anteile an einem "No-Load" -Mittelfonds direkt von der Fondsgesellschaft kaufen, ohne eine Provision zu zahlen.

2. Liquidität
Wenn Sie einen offenen Investmentfonds kaufen, können Sie Fondsanteile nur einmal täglich zu ihrem Nettoinventarwert zum letzten Börsenschluss kaufen. Sie können keine Aktien während des Tages kaufen oder verkaufen: Wenn Sie einen offenen Fonds besitzen und am Morgen nach Marktöffnung katastrophale Nachrichten hören, können Sie erst nach 16.00 Uhr EST an diesem Nachmittag verkaufen. Genauso können Sie keine guten Nachrichten kaufen. Alle Einkäufe werden erst nach 16 Uhr des folgenden Tages eingeloggt.

ETFs und geschlossene Investmentfonds können den ganzen Tag über über die Börsen verkauft werden, obwohl einige Fonds häufiger gehandelt werden als andere. Je häufiger der Fonds gehandelt wird, desto einfacher ist es in der Regel, einen Käufer oder Verkäufer in Eile zu finden.

3. Leerverkauf
Bei offenen Fonds können Sie keine Leerverkäufe tätigen, indem Sie Aktien leihen und in der Erwartung verkaufen, dass die Aktienkurse fallen. Wenn die Preise fallen, kauft der Leerverkäufer die Aktien zum neuen Preis zurück und gibt sie an den ursprünglichen Besitzer zurück, wobei er den Unterschied beibehält. Sie können jedoch Branchen, Länder und ganze Märkte mit ETF-Anteilen verkürzen.

4. Steuerliche Überlegungen und geringer Umsatz
Indexfonds, einschließlich ETFs, sind in der Regel sehr steueroptimiert und ideal für steuerpflichtige Konten. Dies ist darauf zurückzuführen, dass der Portfolioumschlag bei Indexfonds sehr gering ist, während Manager von aktiv gemanagten Fonds bei jeder besseren Anlageidee Wertpapiere verkaufen und neue kaufen. Indexfonds und ETFs verkaufen hingegen nur Aktien, wenn neue Wertpapiere aus dem Index fallen, und kaufen Aktien nur, wenn sie dem Index hinzugefügt werden.

Jedes Mal, wenn ein Fonds eine Aktie gewinnbringend verkauft, bewertet der IRS die Kapitalertragsteuer - die an die Aktionäre weitergegeben wird. Da Indexfonds und ETFs Aktien nicht sehr oft verkaufen, ist es sehr selten, dass sie eine steuerpflichtige Ausschüttung für ihre Aktionäre generieren.

5. Fehlende Rücknahmen
ETFs sind in der Regel steuerlich effizienter als Open-End-Indexfonds, da ETFs sich nicht mit dem Verkauf von Anteilen zur Erfüllung von Rücknahmen befassen müssen. Diese Funktion wird vom freien Markt bedient; Das Personal der ETF ist nicht im Bild.

6. In-Kind-Distributionen
ETFs haben auch die Möglichkeit, eine "In-kind" -Ausschüttung an die Aktionäre vorzunehmen. Dies bedeutet, dass sie Wertpapiere aus dem Portfolio direkt an die Aktionäre senden und sie verkaufen können, wenn sie das Geld wollen. Dies hilft, die verbleibenden Aktionäre des Fonds vor den steuerlichen Folgen des Verkaufs zu schützen.

Wenn jedoch das Portfolio des ETF Dividendenerträge generiert, sind diese Erträge wie bei geschlossenen und offenen Investmentfonds steuerpflichtig.

7. Kein Bargeld ziehen
Indexfonds-Portfolios versuchen, einen Index so genau wie möglich nachzubilden. Infolgedessen besitzen sie typischerweise sehr wenig Bargeld in ihren Portfolios. Sie sind zu 100% jederzeit voll investiert. Dies wirkt sich in steigenden Märkten positiv aus. ETFs haben keine Probleme mit Rücknahmen, so dass sie es sich leisten können, fast kein Bargeld zur Hand zu haben. In fallenden Märkten schadet jedoch eine niedrige Cash-Position dem Fonds - das Portfolio trägt die volle Hauptlast des Marktrückgangs.

Nachteile von ETFs

1. Kleine Rabatte
Wenn Fondsanteile am offenen Markt gehandelt werden und nicht direkt von der Fondsgesellschaft selbst zurückgenommen werden, bestimmen Anleger die Aktienkurse. Dieser Preis kann höher oder niedriger als der aggregierte Wert der Aktien im Portfolio sein. Bei geschlossenen Fonds ist es häufig möglich, Fondsanteile mit einem Abschlag von 5% bis 15% auf den Nettoinventarwert zu erwerben. Der Aktionär erhält jedoch den vollen Vorteil von Dividenden oder Zinszahlungen aus dem Fonds und das Potenzial für Kapitalzuwachs, wenn die Rabatte enger werden.

Bei ETFs hingegen sind Rabatte in der Regel sehr eng oder nicht existent. Anleger, die vom Kauf von Fondsanteilen mit einem Abschlag profitieren möchten, können besser auf einen aktiv verwalteten geschlossenen Fonds als auf einen ETF zurückgreifen. Dies gilt insbesondere für einkommensorientierte Anleger.

2. Keine DRIPs
Viele Anleger ziehen es vor, Dividenden automatisch in Fondsanteile, in einen DRIP oder in einen Reinvestitionsplan für Dividenden reinvestieren zu lassen. Dies wird jedoch in der Regel nicht mit ETFs gemacht, da dies eine zu große Fondsverwaltung und hohe Fondskosten erfordern würde.

Ein großer Teil der Logik von ETF-Investitionen ist die kostengünstige Struktur von ETFs. Wenn Sie ETFs kaufen, erwarten Sie, dass Sie Ihre Dividenden und Zinszahlungen direkt erhalten und Steuern zahlen, wenn Sie sie nicht in einer IRA oder einem anderen steuerbegünstigten Konto halten.

Arten von ETFs

Es gibt einen ETF für fast jeden Zweck. Hier sind einige der häufigsten Arten:

  1. Lange ETFs . Diese nehmen eine "Long-Position" auf ihren zugrunde liegenden Indizes ein. Sie besitzen in der Regel Aktien von Unternehmen in einem bestimmten Index. Wenn der Index steigt, steigen die Aktienkurse in Long-ETFs um etwa den gleichen Betrag abzüglich aller Kosten und Handelskosten.
  2. Inverse ETFs . Das Gegenteil von Long-ETFs. Sie nehmen "Short-Positionen" auf dem zugrunde liegenden Index ein. Die Aktienkurse bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung zu den ETF-Aktien. Wenn der Index Geld verliert, gewinnst du.
  3. Gold ETFs . Diese ETFs investieren in eine repräsentative Auswahl von Goldaktien oder halten Ansprüche auf Gold, die von einem Verwahrer treuhänderisch gehalten werden. Anteile an Gold-ETFs bewegen sich typischerweise in einem starken Tandem mit Goldpreisen. Sie können auch ETFs kaufen, die sich generell auf Edelmetalle konzentrieren.
  4. Branchen-ETFs . Diese ETFs besitzen ein Portfolio von Aktien, die eine Branche repräsentieren, wie Energie und Öl, Technologie, Bergbau, Transport, Gesundheitsversorgung und so weiter.
  5. Länder ETFs . Diese Anlagen kaufen Anteile an Unternehmen, die in einem bestimmten Land einen Querschnitt der Industrie darstellen. Zum Beispiel können sie Aktien der größten 50 öffentlich gehandelten Aktien in einem bestimmten Land besitzen, gemessen an der Marktkapitalisierung. Sie können auch regionale ETFs kaufen, die sich auf ganze Kontinente konzentrieren.
  6. Leveraged ETFs . Diese Fonds verwenden geliehenes Geld, um ihre Portfolios "aufzurüsten", was die Rendite erhöht. Sie vergrößern auch Risiken auch. Zum Beispiel wird ein Leveraged S & P 500 ETF versuchen, die Erträge des Index abzüglich Zinsen und Kosten in etwa zu verdoppeln. Aber sie werden auch die Größe der Verluste verdoppeln. Sie können auch gehebelte inverse ETFs kaufen - diese sind sehr riskant.
  7. Währungs ETFs . Diese Wertpapiere versuchen, die Erträge von Fremdwährungen zu erfassen.
  8. Anleihen ETFs . Diese sind wie Aktien-ETFs, außer dass sie Anleihen anstelle von Aktien besitzen.

Verwendung von ETFs

ETFs können für Anleger nützlich sein, die ein sehr fokussiertes Engagement in einer bestimmten Branche, Region, Währung oder Anlageklasse zu angemessenen Kosten anstreben, ohne sich um die Suche nach bestimmten Wertpapieren kümmern zu müssen. Da ihre Kosten so niedrig sind, sind sie auch als langfristige Kernpositionen für Buy-and-Hold-Investoren nützlich.

Für diejenigen, die einen Anlagestrategieansatz für Anlagen verwenden, ist es möglich, ETFs zu finden, die sich auf Anlageklassen konzentrieren, die einen sehr niedrigen Korrelationskoeffizienten mit dem Rest Ihres Portfolios haben. Dies bedeutet, dass der von Ihnen gesuchte ETF bei Ihrem Portfolio "zigs" tendenziell "zack" ist. Das Ergebnis ist im Idealfall eine geringere Gesamtvolatilität für Ihr gesamtes Portfolio.

ETFs sind hervorragende Vehikel, um ein Engagement in Gold und mit Edelmetallen verbundenen Wertpapieren, bestimmten Ländern oder Regionen oder bestimmten Branchen einzugehen.

Eignung

ETFs eignen sich am besten für Anleger, die beabsichtigen, sie für eine lange Zeit zu halten. Dies führt dazu, dass die langfristigen langfristigen Kostenquoten dieser Wertpapiere (im Vergleich zu konkurrierenden aktiv verwalteten Investmentfonds und sogar offenen Indexfonds) Zeit zum Aufbau haben. Sie sind auch sehr nützlich als Handelsvehikel, besonders wenn Sie nicht zu tief in ein einzelnes Unternehmen vordringen oder zu viel Einzelrisiko für Ihr Unternehmen behalten möchten.

Aus Eignungsgesichtspunkten betrachtet ist der zugrunde liegende Index und wie er zu Ihrem Gesamtportfolio und Ihrer Strategie passt, der wichtigste Gesichtspunkt.

Letztes Wort

Dies sind nur einige der vielen Anwendungen von ETFs in Portfolios. Weitere Informationen darüber, wie Sie in einen ETF investieren können und ob dies für Ihre Situation sinnvoll ist, sprechen Sie mit einem vertrauenswürdigen Finanzberater oder führen Sie Ihre eigene Due Diligence für den oder die Fonds durch, an denen Sie interessiert sind.

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