Die Folgen des "finanziellen Risikos" wurden vielen Anlegern in den zwei Jahren von 2007 bis 2009 deutlich. Der Aktienmarkt (gemessen am Standard & Poor 500) fiel von 1562, 47 am 10. Oktober 2007 auf 752, 44 am 20. November, 2009. Als Folge davon ging mehr als die Hälfte der Altersvorsorge vieler Menschen verloren.
Viele Anleger hatten jahrelang Geld gespart, um in den Ruhestand gehen zu können - doch aufgrund des Rückgangs der Aktienwerte in diesem Zeitraum waren die Arbeitnehmer gezwungen, in den Ruhestand zu treten oder ihren erwarteten Lebensstandard deutlich zu senken. Der S & P 500 konnte erst in der ersten Aprilwoche 2013 sein hohes Niveau wieder erreichen.
Auch wenn alle menschlichen Bemühungen ein gewisses Risiko beinhalten, ist es für den Menschen schwierig, das Risiko zu verstehen und zu quantifizieren, was manche als "Unsicherheit" bezeichnen. Viele von uns verstehen, dass Risiko die Möglichkeit von Verlusten ist und es allgegenwärtig ist. Es gibt keine Gewissheit, dass Sie über den Tag hinaus leben, ohne Unfall zum Lebensmittelladen fahren oder am Ende des Monats einen Job haben werden.
Risiko besteht, wenn wir handeln oder umgekehrt, wenn wir nicht handeln. Es kann so offensichtlich sein wie im Rausch, oder so unvorhersehbar wie ein Erdbeben im Mittleren Westen.
Die meisten Menschen sind risikoscheu. Im Wesentlichen bevorzugen wir den Status quo, statt mit den unbekannten Konsequenzen neuer Bemühungen oder Erfahrungen umzugehen. Dies gilt insbesondere in finanziellen Angelegenheiten und zeigt sich in der Korrelation von Preis und wahrgenommenem Risiko: Investitionen, die als höheres Risiko gelten, müssen höhere Renditen erzielen, um die Menschen dazu zu bringen, sie zu kaufen.
Der Grad des Risikos eines finanziellen Vermögenswerts wird im Allgemeinen anhand der Preisvariabilität oder der Volatilität des Vermögenswerts über einen bestimmten Zeitraum gemessen. Mit anderen Worten, eine Stammaktie, die über einen Zeitraum von sechs Monaten von 10 bis 20 Dollar pro Aktie reicht, wird als ein höheres Risiko angesehen als eine Aktie, die im selben Zeitraum von 10 bis 12 Dollar wechselte. Praktisch dürfte sich der Eigentümer der volatileren Aktie mehr Sorgen um seine Anlage machen als der Eigentümer der weniger volatilen Aktie.
Wie wir das Risiko wahrnehmen, ist von Person zu Person unterschiedlich und hängt im Allgemeinen vom Temperament, der Erfahrung, dem Wissen, den Investitionen und den Alternativen einer Person sowie von der Zeit ab, für die sie dem Risiko ausgesetzt ist. Das Risiko selbst wird im Allgemeinen nach seiner wahrscheinlichen Auswirkung oder Größenordnung kategorisiert, wenn das unsichere Ereignis eintritt, sowie seine Häufigkeit oder seine Eintrittswahrscheinlichkeit.
Viele Leute kaufen ein $ 1 Lotterielos mit einer Auszahlung von $ 1 Million, obwohl ihr Verlust so gut wie sicher ist (10.000.000 zu 1), weil der Verlust von $ 1 keinen signifikanten Einfluss auf den Lebensstandard oder die Lebensweise hat. Allerdings würden nur wenige Leute ihren Monatslohn für Lottoscheine ausgeben, da die Gewinnwahrscheinlichkeit nicht signifikant steigen würde. Gleichzeitig sind viele Menschen bereit, unbegrenzt viele ihrer Ersparnisse in US-Staatsanleihen zu investieren, da die Wahrscheinlichkeit ihrer Rückzahlung als sicher gilt (1 zu 1).
Wenn Menschen ihre Risikotoleranz überschreiten, zeigen sie körperliche Anzeichen von Unbehagen oder Angstzuständen. Für einen Psychologen ist Angst die unangenehme Angst vor etwas, das passieren könnte oder auch nicht. Angst unterscheidet sich von der eigentlichen Angst - eine Reaktion, wenn wir auf eine echte Gefahr treffen und unser Körper sofort einen sofortigen Kampf vorbereitet oder eine Reaktion flieht. In geringerem Maße löst die Angst ähnliche körperliche Reaktionen in unserem Körper aus, auch wenn die Gefahr vielleicht vorstellbar oder übertrieben ist.
Über einen längeren Zeitraum besorgt zu sein, ist körperlich schwächend, reduziert die Konzentration und beeinträchtigt das Urteilsvermögen. Aus diesen Gründen ist es wichtig, Ihre persönliche Risikotoleranz zu identifizieren, da sie für verschiedene Investitionen gilt, da die Überschreitung dieser Toleranz höchstwahrscheinlich mit enttäuschenden (oder sogar schädlichen) Ergebnissen enden wird. Renommierte Anlageberater sagen ihren Kunden häufig: "Wenn eine Investition Sie davon abhält, nachts zu schlafen, verkaufen Sie sie."
Es gibt einige Fragen, die Sie sich stellen können, um Ihre persönliche Risikobereitschaft zu verstehen. Denken Sie daran, dass es kein "richtiges" Maß an Toleranz oder irgendeine Notwendigkeit gibt, dass Sie sich mit irgendeinem Grad an Risiko wohl fühlen sollten. Personen, die ein außergewöhnliches finanzielles oder persönliches Risiko eingehen, haben höchstwahrscheinlich das Risiko (ohne Wissen von Beobachtern) durch Training, Wissen oder Vorbereitung reduziert. Zum Beispiel wird ein Stunt-Autofahrer, der eine Hochgeschwindigkeitsjagd erwartet, speziell konstruierte Autos verwenden, dafür sorgen, dass Sicherheitspersonal im Falle eines Unfalls schnell verfügbar ist, und Stunden in der Praxis verbringen, um den Kurs immer wieder zu fahren langsam steigende Geschwindigkeiten, bis er sicher ist, dass er das Manöver sicher ausführen kann.
Investieren ist kein Glücksspiel, bei dem man auf der Grundlage des Zufalls entweder gewinnt oder verliert - es sollte der forschungsbasierte gezielte Kauf bestimmter Wertpapiere sein, die eine bestimmte Rendite erzielen sollen. Die Schätzung der Höhe der Mittel, die Sie über einen bestimmten Zeitraum hinweg anlegen, kann jedoch eine echte Grundlage für Investitionsentscheidungen und die Berücksichtigung Ihrer Risikotoleranz darstellen.
Während Ihres Lebens bezahlen Sie die Lebenshaltungskosten Ihrer Familie, die Kosten für das Gesundheitswesen, möglicherweise Studiengebühren und schließlich die Kosten für den Ruhestand. Realistisch gesehen können Sie in diesem Zeitraum höchstens 10% bis 12% Ihres Einkommens einsparen. Dies ist, mehr oder weniger, das Geld, das Sie im Laufe Ihres Lebens investieren müssen, um mögliche College- und Ruhestandskosten zu decken.
Warum ist diese Nummer wichtig für das Verständnis Ihrer Risikotoleranz? Wenn Ihr College-Kumpel ein sicheres Investment-Angebot bietet, das garantiert, Ihr Geld in fünf Jahren zu verdoppeln, erkennen Sie, wie es Ihr Gesamtbild beeinflussen wird. Eine Investition in Höhe von 5.000 US-Dollar hat unterschiedliche Konsequenzen, wenn Sie 35 Jahre alt sind und potenzielle Erhöhungen und Beförderungen vor sich haben, als wenn Sie ein älterer Arbeitnehmer sind, der in fünf Jahren in Rente geht. Die jüngere Person kann möglicherweise das Risiko eines Totalverlustes tolerieren, während der ältere Anleger anerkennt, dass 5.000 $ echtes Geld sind.
Die Menschen sparen in der Regel für einen bestimmten Zweck, sei es für das College zu bezahlen oder ihren Lebensstil zu erhalten, wenn sie aufhören zu arbeiten. Haben Sie überlegt, was Sie mit Ihren gesammelten Ersparnissen tun werden und wie viel Sie benötigen, um Ihre Ziele zu erreichen?
Angenommen, Sie sparen für den Ruhestand. Die meisten Finanzberater berechnen, dass ein Rentner 70% bis 75% seines Vorruhestandseinkommens benötigt, um den gleichen Lebensstil beizubehalten. Bei einem durchschnittlichen Einkommen von $ 72.000 benötigen Sie wahrscheinlich mindestens $ 50.000 pro Jahr nach Ihrer Pensionierung. Während einige Einkünfte aus der Sozialversicherung (ohne größere Änderungen) eingezogen werden, sind Ihre Ersparnisse und alle Arbeitgeberleistungspläne notwendig, um die Differenz auszugleichen.
Eine Faustregel für die sichere Entnahme von Mitteln von einem Eigenkapitalkonto, ohne den Kapitalbetrag zu schnell abzubauen, ist in der Finanzwelt seit Jahren beliebt und beträgt 4% des Fondsvermögens. In diesem Beispiel würden Sie bei Verwendung von 4% als Auszahlungsprozentsatz (der aufgrund der Marktleistung im letzten Jahrzehnt unter Beschuss geraten ist) 1, 25 Mio. $ benötigen, wenn Sie in den Ruhestand gehen, wie Sie es erwarten (entsprechend der durchschnittlichen Lebenserwartung).
Ob diese spezifischen Beispiele auf Ihre Bedürfnisse hindeuten, ist weniger wichtig als die Berechnung Ihres zukünftigen finanziellen Bedarfs so früh wie möglich. Dieser Betrag im Vergleich zu Ihrer voraussichtlichen Sparquote kann Ihnen dabei helfen, die Investitionslücke zu identifizieren, die Sie schließen müssen, wenn Sie Ihre Ziele erreichen möchten.
Die Anlagewerte werden in der Regel im Laufe der Zeit erhöht - je länger Ihr Geld für Sie arbeitet, desto höher ist das Endsaldo bei gleichbleibender Rendite. Wenn Sie beispielsweise 100 US-Dollar pro Monat bei 5% pro Jahr investieren, können Sie in 10 Jahren Einsparungen von 15.728 US-Dollar erzielen. Mit 20 Jahren wird das Gleichgewicht auf $ 41.820 und in 40 Jahren auf $ 156.212 steigen. Ihre Investition während dieses Zeitraums beträgt 48.000 US-Dollar. Offensichtlich ist die Zeit auf Ihrer Seite.
Der Wert Ihres Endkontos ist das Ergebnis Ihrer Investition (in diesem Fall 100 $ pro Monat), Ihrer Verdienstquote (5%) und Ihres Investitionszeitraums (40 Jahre). Zum Beispiel, wenn Sie Ihre Investition auf $ 200 pro Monat über den Zeitraum von 40 Jahren erhöht haben, würde der Abschluss Kontostand zum gleichen Satz $ 312, 424 verdienen. Auf der anderen Seite, weiter zu investieren $ 100 pro Monat für die gleichen 40- Jahresperiode und Erhöhung Ihrer durchschnittlichen Rendite auf 8% (von 5%) würde zu einem Endstand von 293.268 $ führen.
Wie wirkt sich die Länge der Investitionsperiode auf Ihre Risikotoleranz aus? Angesichts der gleichen Investition und des gleichen akkumulierten Gleichgewichts sind die Zeit und die erforderliche Verdienstquote umgekehrt korreliert: Je kürzer die Investitionsperiode, desto höher muss die Verdienstrate sein, um mit derselben Investition den gewünschten kumulierten Saldo zu erzielen. Wenn Sie berechnen, dass Sie in 30 Jahren 150.000 Dollar (statt in 40 Jahren wie im obigen Beispiel) benötigen, benötigen Sie eine durchschnittliche Verdienstrate von mehr als 9, 5% pro Jahr - fast doppelt so viel wie eine 5% ige Rate über 40 Jahre.
Höhere Renditen sind mit einem höheren Risiko und einer höheren Volatilität Ihrer Anlagen verbunden. Laut einem Bericht von Thornburg Investment Management aus dem Jahr 2013 beliefen sich die nominalen Renditen (vor Steuern, Inflation und Aufwendungen) für 30 Jahre zum 31. Dezember 2012 auf US-Schatzwechsel (die sicherste Anlage) auf 4, 3%, während US-Large-Cap-Aktien im selben Zeitraum 10, 8% zurückgegeben. Je kürzer Ihre Investitionsperiode ist, desto wahrscheinlicher müssen Sie in Anlagen mit höherem Risiko investieren, um das gewünschte Ziel zu erreichen. Und hier kommt Ihre Risikotoleranz ins Spiel.
Angststufen stehen in direktem Zusammenhang mit der Bedeutung des Ergebnisses. Wenn Sie das Glück haben, eine sichere Rente zu haben, die zusammen mit Sozialversicherungsbeiträgen einen komfortablen Ruhestand ermöglicht, sind Sie weniger von Ihren persönlichen Anlageergebnissen abhängig, als wenn Sie keine garantierte Rente hätten. Infolgedessen könnten Sie in Anlagen mit höherem Risiko investieren, da ein Verlust nicht verheerend wäre.
Leider sind mehr Menschen von ihren Ersparnissen für einen angemessenen Ruhestand abhängig als diejenigen, die es nicht sind. Diese Abhängigkeit bedeutet, dass der Druck, konsistente Renditen zu erzielen, viel größer ist und daher ein größeres Risiko Angst verursachen kann.
Die Quintessenz ist, dass viele Menschen zwischen dem sprichwörtlichen Stein (die Notwendigkeit, ein bestimmtes Rentenfonds-Gleichgewicht zu erreichen) und einem harten Platz (die Anforderung, in Anlagen mit höherem Risiko zu investieren, um ihr Ruhestandsziel zu erreichen) gefangen sind. Da Sie wahrscheinlich risikoreichere Investitionen tätigen müssen, die Ihnen unangenehm sind, ist die praktische Lösung ein Kompromiss zwischen gesenkten Erwartungen und Ihrer Fähigkeit, Ihre Risikotoleranz so weit wie möglich zu erhöhen.
Die Risikowahrnehmung ist für jede Person unterschiedlich. Genauso wie sich der Stuntfahrer auf eine scheinbar gefährliche Handlung in einem Film vorbereitet oder ein Ölmann einen Platz auswählt, um einen Erkundungsschacht zu bohren, können Sie Ihre Unannehmlichkeiten mit verschiedenen Anlagevehikeln bewältigen. So viel wie möglich über eine Investition zu lernen, ist die praktischste Methode des Risikomanagements - Investoren wie Warren Buffett binden Millionen von Dollars an ein einzelnes Unternehmen, oft wenn andere Investoren verkaufen, weil er und seine Mitarbeiter umfangreiche Untersuchungen über das Geschäft durchführen Management, Produkte, Konkurrenten und die Wirtschaft. Sie entwickeln "Was-wäre-wenn" -Szenarien mit umfangreichen Plänen, wie sie reagieren können, wenn sich die Bedingungen ändern. Wenn sie sich besser auskennen, werden sie sicherer, dass sie die tatsächlichen Risiken verstehen und angemessene Maßnahmen ergreifen, um sich vor Verlusten zu schützen.
Diversifikation ist eine weitere beliebte Risikomanagementmethode, bei der die Übernahme von Risiken unvermeidlich ist. Anleger können die Auswirkungen einer möglichen Katastrophe reduzieren, indem sie das Verlustpotenzial begrenzen. Der Besitz einer einzigen Aktie vergrößert die Chance für Gewinn und Verlust; Der Besitz von 10 Aktien in verschiedenen Branchen verwässert die Auswirkungen der Aktienbewegung auf das Portfolio.
Wenn Sie Ihr Anlageziel nicht erreichen können, indem Sie Ihre Anlage auf "sichere" Anlagen beschränken, können Sie das Verlustpotenzial begrenzen und gleichzeitig Ihr Portfolio höheren Gewinnen aussetzen, indem Sie Ihre Anlagen zwischen sicheren und risikoreicheren Anlageformen ausbalancieren. Zum Beispiel könnten Sie 80% Ihres Portfolios in US-Schatzwechseln und nur 20% in Stammaktien behalten. Dies bietet potenziell eine höhere Rendite als ein Portfolio, das ausschließlich in Schatzwechsel investiert wird, schützt jedoch vor Verlusten, die zu einem 100% igen Aktienportfolio führen könnten. Der Anteil von sicheren zu risikoreicheren Anlagen hängt von Ihrer Risikotoleranz ab.
Die Anhäufung signifikanter Vermögenswerte umfasst die gleichen Maße wie folgt:
Wir leben in einer komplexen, verwirrenden Welt, die sich ständig verändert. Glücklicherweise sind Menschen besonders anpassungsfähig, um in dem Chaos, das uns umgibt, zu überleben und zu gedeihen. Obwohl es echte Gefahren gibt, gibt es auch große Chancen. Die Auswahl von Investitionen mag weniger abenteuerlich sein als die Flucht vor hungrigen Löwen, aber es ist entscheidend für jeden, die Angst zu managen und die beste Strategie auszuwählen.
Welche zusätzlichen Methoden oder Fragen können einer Person helfen, ihre Risikobereitschaft zu bestimmen?
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