Die meisten Anlagespezialisten betrachten Anleihen als sichere Komponente von Portfolios. Sie sollen die Stabilität und Sicherheit bieten, die Aktien nicht haben können. Andere sagen, dass Anleihen nicht so sicher sind, wie sie scheinen. Wer glaubst du?
Beide Seiten machen tatsächlich einige gute Punkte. Wie viel Sie sich für Anleihen im Vergleich zu Aktien entscheiden, hängt nicht nur von Faktoren wie Ihrem Alter und Ihrer Risikotoleranz ab, sondern auch von der Höhe und Stabilität Ihres Einkommens. Ihr Investitionserfolg hängt auch weitgehend von Ihrer Fähigkeit ab, Ausgaben zu begrenzen und Geld für die Zukunft beiseite zu legen. Bevor wir die Vor- und Nachteile einer Anlage in Anleihen gegenüber Aktien betrachten, müssen wir einen wichtigen Unterschied machen zwischen Anlagen in Anleihen über Fonds oder ETF-Wertpapiere gegenüber dem Kauf von Einzelanleihen.
Eine Möglichkeit, in Anleihen zu investieren, besteht darin, einzelne Unternehmens- oder Staatsanleihen über Ihren Anlageberater oder Broker zu erwerben. Wenn Sie auf diese Weise investieren, erhalten Sie garantiert die Zinszahlungen basierend auf dem Coupon der Anleihe, es sei denn, der Emittent geht in Konkurs. Wenn Sie eine Unternehmensanleihe kaufen, achten Sie darauf, dass der Abschluss der emittierenden Gesellschaft in gutem Zustand ist. Wenn Sie Staatsschulden kaufen, besteht in der Regel ein geringeres Ausfallrisiko, aber es kann gelegentlich vorkommen.
Sie können auch in Anleihen über Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) investieren, bei denen es sich im Wesentlichen um Anleihen unterschiedlicher Laufzeiten handelt. Sie handeln ähnlich wie Aktien, da es einen tatsächlichen Preis gibt, der sich ständig ändert, und diese Wertpapiere handeln an Börsen, OTC-Märkten oder anderen Sekundärmärkten. Sie können sich auf Unternehmens- oder Staatsanleihen, kurz- oder langfristige Anleihen oder eine Mischung aus diesen konzentrieren. Die Preise dieser Fonds schwanken nicht nur aufgrund der Preise der darin enthaltenen Anleihen, sondern auch des Angebots und der Nachfrage auf dem gesamten Anleihemarkt, der sich sehr außerhalb Ihrer Kontrolle befindet. Dies bedeutet, dass Sie wie Aktien einen Teil Ihrer Anfangsinvestition verlieren können, wenn Sie gezwungen sind, Ihre Position zu einem Zeitpunkt zu verkaufen, an dem der Fonds zu einem niedrigeren Preis gehandelt wird als zu dem Zeitpunkt, als Sie ihn gekauft haben.
Es gibt eine Reihe von guten Gründen, warum viele Anleihen für sicherer halten als Aktien:
1. Weniger Volatilität: Historisch schwanken die Anleihekurse weniger als die Aktienkurse. Je nachdem, wie Sie in sie investieren, können sie Renditen bieten, die garantiert oder nahe beieinander liegen, so dass sie ein stabilisierender Faktor für Ihr Portfolio sein können.
2. Bessere Planung: Aufgrund der größeren Stabilität der Anleihe-Renditen können sie die Planung für Ihre Zukunft ein wenig erleichtern. Wenn Sie wissen, dass Ihre Anleihen Ihnen einen bestimmten Betrag pro Jahr auszahlen, können Sie Sparziele festlegen und Ihren Return on Investment besser einschätzen. Zum Beispiel können Sie leichter vorhersagen, wie viel Geld in Ihrem Roth 401k-Plan bei Pensionierung auf der Grundlage der Anleiheverteilung im Fonds sein wird.
3. Inverse Korrelation zu Aktien: In der Vergangenheit haben sich Aktien- und Anleihepreise in entgegengesetzte Richtungen bewegt. Das kann eine Sicherheitsmarge für den Fall bieten, dass der Aktienmarkt einbricht. Wie wir jedoch im nächsten Abschnitt sehen werden, sind Aktien und Anleihen in den letzten Jahrzehnten positiver korreliert. Daher ist dieses Hedging-Element nicht immer relevant.
4. Zwei Gewinnmöglichkeiten: Es gibt zwei Möglichkeiten, wie Sie mit Anleihen Geld verdienen können: Zinserträge und Kapitalgewinne. Sie werden Zinsen auf Ihre Anleihen einziehen, aber Sie können auch davon profitieren, dass Sie Ihre Anleihen zu einem höheren Preis verkaufen, als Sie vor ihrer Fälligkeit erworben haben.
1. Geringere Renditen : Obwohl die Anleiherenditen tendenziell glatter sind als die der Aktien, sind sie in der Regel niedriger. Dies gilt insbesondere für das heutige Rekordtiefzinsumfeld.
2. Inflation: Höhere Inflationsraten belasten die Kaufkraft Ihres Geldes. Wenn Sie bei einer Investition 2% verdienen, die Inflation jedoch bei 3% liegt, haben Sie tatsächlich eine reale Rendite von -1%. In der Tat werden Sie Geld in Bezug auf die Kaufkraft verlieren.
3. Verluste sind möglich: Während Ausfälle für qualitativ hochwertige Emittenten äußerst selten sind, passieren sie und Sie können Ihr Kapital verlieren, wenn der Emittent seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann. Wie oben erwähnt, können Sie auch Geld verlieren, wenn Sie eine Anleihe oder einen Rentenfonds verkaufen, wenn der Preis niedriger ist als der, wo Sie ihn gekauft haben.
4. Aging Bond Bullenmarkt: Die Anleihekurse sind gestiegen und die Renditen sind seit 30 Jahren rückläufig. Viele glauben, dass wir näher am Ende sind als der Beginn des Bullenmarktes. Historisch gesehen kann es jedoch länger dauern, bis der Rentenmarkt seinen Höchststand erreicht hat. Es könnte also noch etwas länger dauern, insbesondere wenn die Zentralbank weiterhin interveniert, um die Zinsen niedrig zu halten.
5. Zunehmend positive Korrelation mit Aktien: Aktien und Anleihen haben sich in den letzten Jahrzehnten mit einigen bemerkenswerten Ausnahmen in ähnliche Richtungen bewegt. Während der Finanzkrise von 2008 haben Anleger Aktien stark verkauft und Geld in die vermeintliche Sicherheit von Anleihen investiert. Wenn beide Anlageklassen sich parallel fortbewegen, ergibt sich somit kein zusätzlicher Vorteil der Diversifizierung, wenn es um Anlagen in Anleihen geht.
Sie können sehen, dass Anleihen zwar einige Vorteile gegenüber Aktien haben, aber sie tragen ihre eigenen einzigartigen Risiken, insbesondere auf dem heutigen Markt. Wie bei jeder Investition ist es immer am besten, Ihre Hausaufgaben zu machen, bevor Sie Ihr hart verdientes Geld einsetzen. Das Abwägen der Risiken gegen die Belohnungen im Voraus kann Ihnen viel Reue auf der Straße ersparen.
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