In Einzelaktien investieren - 5 Ãœberlebenstechniken in einem sich wandelnden Markt

Es gibt keine blinkenden Lichter, kein Klappern von Münzen auf die Metallbehälter der Spielautomaten, kein raues Siegesschreien oder neidische Blicke, wenn ein Gewinner groß rauskommt. Aber einige glauben, dass die Wall Street nicht anders ist als der Las Vegas Strip - weniger Glamour, weniger Glanz, aber immer noch ein Ort für Spieler, die alles riskieren, wo das Haus den Vorteil hat.

Dr. Leon Cooperman, der bekannte Hedgefonds-Gründer und Präsident von Omega Advisers, Inc., warnte Präsident Obama im CNBC-Fernsehen, dass "die besten Kapitalmärkte der Welt zu einem Casino werden". Und der Motley Fool, ein beliebter Newsletter für Einzelinvestoren, sagte im November 2011, dass "die Marktvolatilität in diesem Sommer so unberechenbar geworden war, dass es sich oft wie ein manipuliertes Spiel anfühlte".

Aber was bedeutet das für den einzelnen Investor? Ist das Zeitalter der Analyse und Auswahl Ihrer eigenen Investitionen passé? Sollten Sie mit einer neuen Anlagestrategie arbeiten? Zu wissen, wie man heute investiert, erfordert mindestens zwei Dinge: ein Verständnis dafür, wie sich der Markt verändert hat, und Strategien zum Überleben in der neuen Umgebung.

Fundamentale Veränderungen der Aktienmärkte

Beginnend in den 1970er Jahren begann sich die Zusammensetzung der Wall-Street-Teilnehmer - diejenigen, die in der Industrie arbeiteten und jene, die in Unternehmensanleihen investierten - zu verändern. Nach Angaben des Conference Board, einer international bekannten unabhängigen Forschungsvereinigung, besaßen Institutionen (Renten- / Gewinnbeteiligungen, Banken und Investmentfonds) im Jahr 1970 19, 7% des gesamten US-Aktienwerts (166, 4 Mrd. USD). Bis 2009 jedoch betrug der institutionelle Anteil war auf 50, 6% (10, 2 Billionen) des Gesamtwerts gestiegen. Laut Stat Spotting, einer Website, die die Identifizierung von Käufern und Verkäufern von Aktien verfolgt, entfielen auf professionelle oder institutionelle Fonds im Jahr 2011 mehr als 88% des Volumens, wobei Privatanleger nur 11% ausmachen.

Anleger, die Aktien in einzelnen Unternehmen kaufen, die früher die Hauptursache für das Handelsvolumen waren, sind aufgrund der Nachteile, die sich aus dem Übergang zur Dominanz institutioneller Investoren ergeben, immer seltener geworden. Tatsächlich werden Aktien mit der besten Wertentwicklung wahrscheinlich von Privatpersonen verkauft und von Instituten gekauft. Das bedeutet, dass die Individuen zu früh liquidieren, während die Institute diese Aktien massenhaft aufnehmen, ihre Positionen erhöhen und aus der anschließenden Wertsteigerung und dem steigenden Gewinn Kapital schlagen.

Vorherrschaft des institutionellen Anlegers

Der Rückgang der Anleger, die einzelne Aktien kaufen, ist auf eine Reihe von Faktoren zurückzuführen, darunter:

• Der Abstieg von öffentlich verfügbarer Qualitätsforschung . Die Konsolidierung der Börsenmakler an der Wall Street, die Auswirkungen der ausgehandelten Provisionen auf Wertpapiergeschäfte und die Bereitschaft und Fähigkeit von Großinvestoren, Private-Equity-Research zu erwerben, führten zu einem erheblichen Verlust an Qualität (Tiefe) und Quantität (von Analysten besetzte Unternehmen) ) der kostenlosen Aktienforschung für kleine Investoren. Infolgedessen ziehen sich Einzelpersonen eher von einzelnen Aktien zurück und investieren in Managed Security Funds, als die persönliche Zeit und Energie zu verbrauchen und das notwendige Fachwissen zu erwerben, um als einzelner Anleger erfolgreich zu sein.
• Die schnelle Anpassung des Marktes an die Nachrichten . Theoretisch gibt es Gewinnmöglichkeiten, wo Informationslücken vorhanden sind. Diese Anomalien erlauben einem sachverständigen Investor durch unabhängige Forschung, einen Vorteil zu haben, den andere Investoren nicht haben. Der Ausbau der Technologie in Kombination mit weltweiter Kommunikation und eine ausgeklügelte retrospektive Ãœberprüfung ungewöhnlicher Marktaktivitäten haben jedoch die Wahrscheinlichkeit eines Informationsvorteils minimiert.
• Die erhöhte Volatilität des Marktes . Institute sind aufgrund ihrer Größe in der Regel auf Unternehmen mit großen "Floats" beschränkt, in denen sie größere Positionen einnehmen können. Mit anderen Worten, eine große Anzahl von Investmentgesellschaften versucht, in derselben kleinen Gruppe von Large-Cap-Unternehmen zu investieren. Diese Konzentration führt zu großen Preisschwankungen, da sie ihre Positionen häufig in denselben Zeiträumen durch Käufe und Verkäufe anpassen. Darüber hinaus bewegen sich Hochfrequenzhändler (HFT), die technisch geschickte Softwareprogramme verwenden, ständig in und aus dem Markt und verstärken die Preisbewegung für eine Reihe von kleinen Gewinnen. Diese Fonds, die mehr als die Hälfte des Tagesvolumens ausmachen, sind keine Investmentfonds, die Wertpapiere für Investitionen kaufen und halten, sondern kurzfristige Handelsunternehmen, die von kurzfristigen Kursbewegungen profitieren.
• Die populäre Akzeptanz der Efficient-Market-Hypothese . Markttheoretiker haben seit Jahren postuliert, dass es äußerst schwierig, wenn nicht gar unmöglich ist, den Markt risikoadjustiert zu übertreffen. Diese Ansicht wird allgemein als Hypothese des effizienten Marktes bezeichnet. Mit anderen Worten, Ihre erwartete Rendite wird im Allgemeinen die des Marktes sein, es sei denn, Sie nehmen unangemessene Risiken ein. Das heißt, Sie könnten 1 Million Dollar verdienen, indem Sie Ihre Altersvorsorge in Aktien eines neuen Technologieunternehmens investieren, aber genauso wahrscheinlich - wenn nicht sogar wahrscheinlicher - pleite gehen. Als Konsequenz haben sich die meisten Investoren dafür entschieden, die Investitionen den Profis zu überlassen.

Trotz der Veränderungen in der fundamentalen Natur des Aktienmarktes glauben viele Menschen weiterhin an einen Aktienmarkt und nicht an den Aktienmarkt. Sie glauben, dass gute Forschung und ein grundlegender langfristiger Anlageansatz ihnen ermöglichen, Aktien auszuwählen, die selbst dann aufwerten, wenn die Marktdurchschnitte fallen. Andere sind mit den Renditen des Gesamtmarktes zufrieden und kaufen einen Fonds, der Aktien mit der gleichen Identität und dem gleichen Anteil besitzt wie in einem beliebten Referenzindex wie DJIA oder S & P 500.

Es ist wahr, dass nicht alle Aktien an einem einzigen Tag oder in einem einzigen Zeitraum fallen oder steigen. Es gibt immer Gewinner und Verlierer. Wenn Sie glauben, dass Sie den Magen, die Gehirne und die Stärke haben, auf diesem Markt zu gedeihen, gibt es Strategien, die Sie auf der Gewinnerseite halten könnten.

Lager Investieren Ãœberlebenstechniken

Einer der erfolgreichsten Investoren der Moderne ist Warren Buffett. Buffett sagte vor kurzem auf dem Jahrestreffen von Berkshire Hathaway: "Das Schöne an Aktien ist, dass sie von Zeit zu Zeit zu dummen Preisen verkaufen. So wurden Charlie [Munger, ein früher Partner] und ich reich. "Er hatte immer eine langfristige Perspektive, suchte nach Unternehmen, die vom Markt übersehen und unterbewertet wurden, und übte Geduld, da er glaubte, dass gutes Management Ergebnisse bringen würde sich letztendlich im Aktienkurs widerspiegeln. Es gibt kein besseres Beispiel, wenn Sie sich dafür entscheiden, Aktien in einzelnen Unternehmen zu kaufen, anstatt auf Investmentfonds.

Warren Buffetts Investitionsregeln beinhalten:

1. Investieren Sie in sich

Lernen Sie die Grundlagen der Aktienmarktanalyse, indem Sie "Security Analysis" lesen und studieren, ein klassisches Buch, das 1934 von Benjamin Graham und David Dodd geschrieben wurde und immer noch die Bibel für Investoren ist. Studieren Sie Jahresberichte von Unternehmen, um sich mit Rechnungslegung und Finanzberichterstattung vertraut zu machen, und abonnieren Sie "The Wall Street Journal", um eine finanzielle Perspektive auf die Nation zu bekommen.

2. Konzentrieren Sie sich auf den langfristigen und den Wert eines guten Managements

An jedem Tag ziehen einige Branchen und Unternehmen die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit auf sich und versprechen ungeahnte Reichtümer und weltweite Dominanz. Während die beliebten Picks selten erhoffte Gewinne liefern, explodieren sie oft im Preis nach oben, gefolgt von einer ebenso spektakulären Implosion. Berücksichtigen Sie bei der Auswahl von langfristigen Investitionen Folgendes:

• Konzentrieren Sie sich auf Branchen, die stabil sind und für die Wirtschaft in der Zukunft lebenswichtig bleiben. Buffetts aktuelles Investmentportfolio umfasst Versicherungen, Unterhaltung, Eisenbahnen und seine viel beachteten Investitionen in die Automobilindustrie.
• Suchen Sie nach Unternehmen mit einer langfristigen Zukunft in Produkten, die Menschen heute nutzen und auch morgen nutzen werden. Zum Beispiel ist Buffetts größter Gewinner Coca-Cola, den er 1988 gekauft hat und immer noch hält. Als Teil seiner Analyse versucht er, die Branche, in der das Unternehmen tätig ist, seine Wettbewerber und die Ereignisse, die es in den nächsten zehn Jahren beeinflussen werden, zu verstehen. Das Managementteam ist wichtig mit einer Erfolgsbilanz des langfristigen Gewinnwachstums.
• Kaufen Sie Unternehmen, die im Vergleich zu ihrer Konkurrenz unterbewertet sind. Viele Unternehmen, deren Umsatz Jahr für Jahr steigt und die ein niedrigeres Kurs-Gewinn-Verhältnis oder ein besseres Preis-Umsatz-Verhältnis aufweisen als ihre Wettbewerber, werden auf dem Markt übersehen. Da diese Bedingung dazu neigt, sich selbst zu korrigieren, kann die Identifizierung dieser Unternehmen eine Chance für Profit darstellen.

3. Diversifizieren Sie Ihre Bestände

Selbst ein Investor mit der Stärke von Buffett kann im Hinblick auf ein Unternehmen oder seinen Aktienkurs falsch liegen. Im Jahr 2009 räumte er ein, dass ConocoPhillips einen Verlust von mehreren Milliarden Dollar hinnehmen musste, als er den drastischen Rückgang der Energiepreise nicht vorhersehen konnte.

Eine Risikostreuung ist immer ein vorsichtiger Kurs. Die meisten Fachleute empfehlen ein Minimum von sechs Positionen oder Unternehmen, aber nicht mehr als 10 aufgrund der Arbeit notwendig, um informiert zu bleiben. Es ist auch sinnvoll, die Investitionen branchenübergreifend zu variieren, wobei davon auszugehen ist, dass eine allgemeine Rezession nicht alle Unternehmen und Branchen in gleicher Weise oder in der gleichen Größenordnung betreffen wird.

4. Wie ein Eigentümer handeln

Seien Sie sicher, dass Sie auf der Mailingliste des Unternehmens für Ankündigungen neuer Produkte und finanzieller Ergebnisse stehen. Kaufen Sie die Produkte und Dienstleistungen des Unternehmens und empfehlen Sie sie Ihren Freunden. Besuchen Sie Vorstandssitzungen und andere öffentliche Veranstaltungen, an denen das Unternehmen teilnehmen wird. Erfahren Sie den Namen der Sicherheitsanalysten, die dem Unternehmen folgen, und lesen Sie deren Analysen. Behandeln Sie die Investition als Ihr Unternehmen und nicht nur als Zahlen auf einem Kontoauszug.

5. Sei geduldig

Der Markt ist voll von Beispielen, in denen Unternehmen steigen, fallen und wieder steigen, was die zugrunde liegenden Fundamentaldaten und den Wert eines kompetenten, wenn nicht sogar herausragenden Managementteams zeigt. Apple Inc., das Unternehmen mit der höchsten Aktienkapitalisierung der Welt, wurde am 1. März 2002 für 21, 93 US-Dollar pro Aktie verkauft. Am 1. März 2007 wurde die Aktie für 122, 17 US-Dollar verkauft, sank aber bis Februar 2009 auf 78, 20 US-Dollar. Ein zu diesem Zeitpunkt verkaufender Investor hätte die Aktie im März 2012 bei 621, 45 US-Dollar verpasst.

Wenn die Gründe, warum Sie ein Unternehmen gekauft haben, zunächst bestehen bleiben, behalten Sie die Investition, egal wie lange oder wie kurz Sie sie gehalten haben. Die Tatsache, dass der Aktienkurs nach oben und nach unten steigt, ist für sich allein kein Grund zu verkaufen oder zu kaufen.

Letztes Wort

Während der Aktienmarkt mehr als seinen gerechten Anteil an Spielern anzieht, erfordert das Investieren keine außergewöhnlichen Risiken. Fundamentale Investitionen basieren in erster Linie auf der Sicherheit der Kapitalgeber mit dem Wissen, dass gutes Management in einem unterbewerteten Unternehmen im Laufe der Zeit überdurchschnittlich hohe Renditen an die Anleger zahlt.

Verwenden Sie einen dieser Grundsätze? Was ist deine Erfahrung mit ihnen?

(Fotokredit: Bigstock)

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