Wie oft haben Sie Nachrichten über ein großes Unternehmen wie Apple oder Google gelesen oder gehört und waren gezwungen, die Aktien des Unternehmens zu kaufen oder zu verkaufen? Sie möchten in ein Unternehmen mit viel versprechender Zukunft investieren, aber sobald eine Geschichte in den Nachrichten erscheint, ist es schon zu spät?
Seit Jahren diskutieren Finanzexperten die Hypothese des effizienten Marktes, die davon ausgeht, dass Aktienkurse Nachrichten und Informationen effektiv widerspiegeln.
Sie müssen die Hypothese verstehen, bevor Sie investieren - vor allem, wenn Sie auf Wirtschaftsnachrichten reagieren.
Die meisten Wertpapiermärkte laufen reibungslos und effizient, weil so viele Anleger regelmäßig Aktien kaufen und Aktien verkaufen. Der Markt muss basierend auf diesen Transaktionen einen Gleichgewichtspunkt bilden, so dass die Hypothese des effizienten Marktes besagt, dass es schwierig ist, Informationen zu nutzen, um davon zu profitieren. Im Wesentlichen, in dem Moment, in dem Sie eine Nachricht hören, ist es zu spät, um davon auf dem Markt zu profitieren.
Aber nicht jeder ist damit einverstanden, dass sich der Markt so effizient verhält. In der laufenden Debatte tauchen drei verschiedene Formen der Hypothese des effizienten Marktes auf, und jeder hat eine Menge Beweise, um ihn zu stützen.
Professionelle Studien analysieren und überprüfen, wie effizient diese Hypothesen wirklich sind. Die Debatte wird weiterhin wüten, was darauf hindeutet, dass die Märkte wahrscheinlich nicht perfekt effizient oder ineffizient sind. Als Einzelinvestor müssen Sie sich bewusst sein, wie effizient Märkte Nachrichten und Informationen verarbeiten.
Die Hypothese des effizienten Marktes ist nicht absolut. Bei der Durchführung dieser Studien entdeckten die Forscher einige Anomalien, die die Regel in Frage stellen. Die Löcher in der Theorie sind Chancen, die Sie als Investor nutzen können.
Unterschiedliche Märkte tendieren dazu, mit unterschiedlichen Effizienzgraden zu operieren. Experten betrachten Staatsanleihen in der Regel als den effizientesten Markt, und große GAP-Aktien kommen knapp an zweiter Stelle. Andere Vermögenswerte wie Immobilien sind weniger effizient, weil nicht alle mit demselben Verständnis und Zugang zu Informationen teilnehmen.
Selbst unter Anlegern, die an die Hypothese des effizienten Marktes glauben, akzeptieren die meisten Experten, dass verschiedene Anlageklassen risikoreichere Anlagen als andere sind und daher höhere Renditen erzielen können. Wenn Sie investieren, versuchen Sie, ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Risiko und Ertrag zu finden. Die Experten, die das Problem diskutieren, können Ihnen dabei helfen, Ihr Komfortniveau zu finden.
Im Jahr 1973 schrieb Burton Malkiel A Random Walk Down Wall Street und behauptete seine starke Unterstützung der Hypothese des effizienten Marktes. Er sagte, dass ein Schimpanse mit verbundenen Augen Darts auf das Wall Street Journal werfen könnte und Investitionen wählen könnte, die genauso gut waren wie die erfahrenen Experten. Er schlug vor, in breit angelegte Indexfonds zu investieren, die alle Aktien am Markt halten und niedrige Zinsen verlangen.
Richard Spurgin, mein Professor an der Business School, war ein angesehenes Mitglied der Financial Community. Er glaubte an die Hypothese des effizienten Marktes, aber er sprach auch einige Marktanomalien an. Er arbeitete als technischer Analyst - er versuchte, zukünftige Kursbewegungen von Wertpapieren auf der Basis historischer Preise vorherzusagen - gleich nach seinem Abschluss. Selbst als Befürworter effizienter Märkte glaubte er, in bestimmten Situationen von diesen Strategien profitieren zu können.
Persönlich habe ich die Handelsschule verlassen, weil ich das Gefühl hatte, dass die Gelegenheit, monetäre Renditen durch Investitionen in den Aktienmarkt zu erzielen, nicht so groß war, wie ich ursprünglich dachte. Ich habe meinen Traum aufgegeben, der nächste Warren Buffett zu werden. Trotz der Tatsache, dass das Thema auf beiden Seiten so stark diskutiert wurde, bin ich der Meinung, dass die Hypothese des effizienten Marktes so viele Beweise dafür liefert, dass der einzige Weg, den Markt zu übertreffen, darin besteht, größere Risiken einzugehen.
Einige Anlageportfolios können in einem bestimmten Jahr die Marktentwicklung übertreffen, was natürlich die Theorie des effizienten Marktes nicht widerlegt. Portfolios müssen den Markt konsequent schlagen, um als außergewöhnlich angesehen zu werden. Nur wenigen Anlegern ist es gelungen, durchgängig Erfolge zu erzielen, von denen ich überzeugt bin, dass die Hypothese des effizienten Marktes zumindest teilweise zutrifft. Portfolios, die in einem bestimmten Jahr eine Rendite von 30% erzielen, sind erstaunlich, aber die gleichen - riskanten - Portfolios werden ihre Gewinne im nächsten Jahr wahrscheinlich verlieren.
Ich folge Malkiels Vorschlägen. Wenn Sie moderate Risiken eingehen und Ihr Vermögen und Ihr Anlageportfolio diversifizieren, sind Sie viel besser dran, als wenn Sie alle Ihre Eier in einen Korb legen würden. Ich möchte Sie nicht davon abhalten, ein Wertpapier zu analysieren, aber seien Sie nicht übermäßig in Bezug auf Ihre Anlagefähigkeiten. Wenn die meisten Vollzeit-Geldmanager nicht in der Lage sind, den Markt zu schlagen, haben Sie wahrscheinlich auch keine große Chance.
Entscheiden Sie selbst, was Sie von der Hypothese des effizienten Marktes halten. Vielleicht denken Sie, Sie können den Markt schlagen. Stellen Sie nur sicher, dass Sie sich die Beweise immer noch ansehen und diversifizieren. Das letzte, was Sie tun wollen, ist, all Ihr Geld in ein Wertpapier zu investieren, nur um es zu verlieren. Erinnern Sie sich, nur eine Nachrichtengeschichte gibt Ihnen nicht das ganze Bild. Führen Sie umfangreiche Recherchen durch, indem Sie einige der besten Nachrichten- und Analyse-Websites zu Börseninvestitionen nutzen. Wertpapiermärkte sind kompliziert, und Sie müssen viele Variablen studieren, um zu verstehen, wo ein bestimmtes Wertpapier hinführt.
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