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Die aktuellen US-Bundesschulden und ihre Auswirkungen auf Sie verstehen


"Debt" ist eines der erschreckendsten Wörter in der englischen Sprache und beschwört Visionen von Peonage, Entbehrung und Gefängnis herauf. Karikaturen von Schuldeneintreibern, wie der Mafia-Hai, der den kriminellen Kreditnehmern die Beine zerbricht, oder Shylock, der Geldverleiher des "Kaufmanns von Venedig", der als Sicherheit für ein Darlehen ein "Pfund Fleisch" benötigte, verfolgen unsere Träume und verstärken Benjamin Franklins Ratschlag, man solle "lieber ohne Abendessen ins Bett gehen, als sich verschulden".

Die Idee der Kreditaufnahme durch die US-Bundesregierung ist besonders beängstigend und löst Bilder von "Ausländern" aus, die das Land übernehmen und wertvolle Vermögenswerte abschotten. Es ist leicht zu vergessen, dass Kredit und Schulden die Grundlage des Handels für mehr als 5.000 Jahre waren, noch bevor Geld auftauchte.

Die Macht der Bundesregierung, Schulden zu machen

Der Kongress erhielt die Befugnis, Geld auf Kredit des Landes gemäß Artikel 1 Abschnitt 8 der US-Verfassung zu leihen, und hat diese Macht seit 1791 großzügig genutzt. In der Tat gab es seit dieser Zeit nur ein einziges Jahr - 1836 - während derer es keine Bundesschulden gab. Die Höhe der Verschuldung steigt und fällt, je nachdem, ob es einen jährlichen Haushaltsüberschuss oder -defizit gibt. Die Verschuldung ist seit 1974 allgemein gestiegen.

Einige Analysten behaupten, dass die Schulden eine "tickende Zeitbombe" seien, die zum Zusammenbruch der Wirtschaft, zu höherer Arbeitslosigkeit und zu drastischen Einschnitten bei künftigen staatlichen Diensten und Programmen führen werde. Andere sind zuversichtlicher und erwarten, dass der Schuldenstand zurückgehen wird, wenn sich die Wirtschaft verbessert, ausländische Kriege enden und das ungebremste Wachstum im Gesundheitswesen eingedämmt wird.

Aber viele Fragen bleiben: Was sind die Fakten? Wie besorgt sollten Sie über Ihre Zukunft sein? Gibt Ihre Generation eine unverantwortliche Schuld an Ihre Kinder und Enkel weiter?

Die US-Bundesschuld heute

Anfang November 2012 belief sich die Staatsverschuldung auf mehr als 16 Billionen US-Dollar, eine Zahl, die so groß ist, dass sie in der alltäglichen Erfahrung schwer zu verstehen ist. Die Staatsverschuldung ist so groß, dass die Rückzahlung in der Tat dauern würde:

  • 512 Millionen Jahre zu einer Rate von 1 Dollar pro Sekunde . Mit anderen Worten, wenn die Dinosaurier diese Zahlungen geleistet hätten, würde mehr als die Hälfte des Restbetrags unbezahlt bleiben.
  • Das gesamte bisher in der Welt produzierte Gold . Bei einem Goldpreis von 1.681, 80 USD je Feinunze entspricht die Staatsverschuldung 9.652.726.026 Feinunzen. Geologen schätzen, dass alles Gold, das bis heute auf der Welt produziert wurde, bei rund 10 Billionen Unzen liegt.
  • Fast das gesamte in den Vereinigten Staaten verbleibende gewinnbare Öl . Die Verschuldung entspricht etwa 191 Milliarden Barrel Öl bei 85 Dollar pro Barrel. Die US-amerikanische Energieinformationsbehörde schätzt "technisch förderbare Reserven von 218, 9 Milliarden Barrel" für das Land heute - oder etwa 27 Jahre Verbrauch bei den derzeitigen Raten.

Diese Beispiele deuten darauf hin, dass die gegenwärtige Situation der Vereinigten Staaten sehr schlecht ist und das Land sich über die Fiskalklippe hinwegbewegt es sei denn, es werden sofortige Schritte unternommen, um Schulden zu begleichen.

Wenn man jedoch so große Zahlen betrachtet, ist es hilfreich, eine andere Perspektive zu haben, um ein wahres Bild zu erhalten. Zum Beispiel haben die Vereinigten Staaten im Vergleich zum Rest der Welt folgende Eigenschaften:

  1. Größte Wirtschaft . Die USA haben die größte Volkswirtschaft der Welt mit einem Bruttoinlandsprodukt (BIP), das für 2012 auf mehr als 15 Billionen US-Dollar geschätzt wird. Das ist ungefähr so ​​viel wie das zweite (China), das dritte (Japan) und das vierte Die größten Volkswirtschaften der Welt - und die USA erholen sich immer noch von den Auswirkungen des weltweiten wirtschaftlichen Zusammenbruchs 2009.
  2. Reichste Bürger . Die Vereinigten Staaten sind laut Forbes im Februar 2012 das siebtreichste Land pro Kopf der Welt, obwohl es die drittgrößte Bevölkerung der Welt mit mehr als 300 Millionen Menschen hat. Das zweitgrößte Land auf der Liste, die Niederlande, hat weniger als 17 Millionen Einwohner. Katar, Nummer eins auf der Liste, hat eine Bevölkerung, die bequem in Philadelphia leben könnte.
  3. Große Vermögensbasis Die gesamten finanziellen und nicht-finanziellen Vermögenswerte der Vereinigten Staaten wurden von der Federal Reserve auf mehr als 250 Billionen Dollar geschätzt; Sachanlagen (Immobilien und Ausrüstung) fügten im Jahr 2010 weitere $ 56 Billionen hinzu. Unter Berücksichtigung aller Verbindlichkeiten des Landes prognostiziert die Federal Reserve ein Nettovermögen von mehr als $ 75 Billionen für das Land (die Summe der Aktiva subtrahiert die Gesamtverpflichtung vom Nettovermögen). Da nur wenige Länder mit ihren Wirtschaftsdaten so transparent sind, ist es schwierig, echte Vergleiche anzustellen, aber es ist davon auszugehen, dass die Kapitalbasis der Vereinigten Staaten die größte der Welt ist.
  4. Attraktivstes Geschäftsumfeld . Die USA bleiben nach Angaben des World Economic Forum eine der wettbewerbsfähigsten Nationen der Welt und rangierten in ihrem Global Competitiveness Report 2012-2013 auf Platz sieben. Derselbe Bericht zählt China, das von einigen als der nächste "große wirtschaftliche Rivale" angesehen wird, auf den 27. Platz auf der Liste. Von den Nationen, die in dem Bericht vor den USA rangieren, hat das größte, Deutschland, ein BIP von einem Viertel der Größe der Vereinigten Staaten. Die USA sind der weltweit größte Hersteller und produzieren rund ein Fünftel der weltweit hergestellten Waren, obwohl viele glauben, dass alle Arbeitsplätze in der Produktion in den USA ins Ausland verlagert worden sind.
  5. Bester Kredit der Welt . Die US-Staatsschulden gelten sogar nach dem Debakel der Schuldengrenze im Jahr 2011 als die sichersten der Welt und haben praktisch keinen Rivalen um ihre Position. Ausländische Investoren, insbesondere China und Japan, besitzen nun mehr als 5 Billionen US-Dollar der Schulden und sind weiterhin eifrige Käufer von US-Schulden, wobei die Zinssätze unter den aktuellen Inflationsraten liegen. Im Juli 2012 erhöhten China und Japan ihren Anteil an US-Wertpapieren um 2, 6 Mrd. USD bzw. 7 Mrd. USD. Ausländische Investoren kauften in diesem Monat fast 74 Milliarden Dollar amerikanischer Schulden.

Einfach gesagt, Amerika ist der größte produktive Motor der Welt mit unübertroffenen wirtschaftlichen, finanziellen und sozialen Werten.

Wann sind die nationalen Schulden zu groß?

Während die Schulden des Landes weiterhin attraktiv für in- und ausländische Käufer sind, gibt es Nachteile und Gefahren, wenn die Schulden zu groß werden. Zu den Nachteilen einer zu hohen Staatsverschuldung gehören:

  • Calamitous Wettbewerb mit der privaten Industrie für Fonds . Es gibt begrenzte Mittel für alle Kreditnehmer - staatliche oder private - zu jeder beliebigen Zeit. Mehr Unternehmen, die um diese Mittel konkurrieren (mit anderen Worten, mehr Kreditnachfrage), treiben die Zinsen in die Höhe, um mehr Kapital anzuziehen. Infolgedessen wird es für die Kreditnehmer schwieriger, Mittel für das Wachstum oder die Aufrechterhaltung der bestehenden Produktion zu erhalten.
  • Höhere Steuern und / oder Dienstkürzungen . Wenn die Zinssätze steigen, müssen die Länder einen größeren Teil ihres Jahreseinkommens für die Bedienung ihrer ausstehenden Schulden aufwenden, was entweder zu Steuererhöhungen oder zu einer Senkung der Staatsausgaben führt, die häufig als Sozialprogramme gelten.
  • Verlust der Wettbewerbsfähigkeit des Marktes . Da die Produktionskosten durch höhere Steuern und Arbeitsunruhen steigen, werden die Produkte eines Landes für in- und ausländische Käufer weniger attraktiv und lösen einen Abwärtszyklus von wirtschaftlichen und finanziellen Katastrophen aus.
  • Wirtschaftsunfähigkeit . Wenn Länder gezwungen sind, Sozialprogramme zu kürzen und Steuern zu erheben, treten im Allgemeinen wirtschaftliche Rezession und soziale Umwälzungen auf. Die Arbeitslosigkeit steigt, wenn die Unternehmen versagen, ein Zyklus, der sich über Jahre und sogar Jahrzehnte hinzieht.

Die meisten Ökonomen befassen sich eher mit der Entwicklung der Staatsverschuldung als mit ihrer tatsächlichen Höhe. Seit Jahren hat das Land Ausgaben, die größer sind als die Einnahmen, Kredite von der Zukunft, um für die Gegenwart zu bezahlen. Die Sorge der Ökonomen wird verschärft, da die meisten amerikanischen Ausgaben eher konsumorientiert sind als Investitionen.

Die USA haben den Unterhalt ihrer Infrastruktur aufgeschoben, notwendige Verbesserungen in Bildung, Energie und Technologie verschoben und das nationale Gesundheitssystem aufgeschoben, stattdessen Steuersenkungen, kostspielige Nationenbildung und teure, unnötige Subventionen für etablierte einflussreiche Interessengruppen beschlossen. Wenn sie nicht verlangsamt oder gestoppt werden, wird der gegenwärtige Trend einer immer höheren Verschuldung zukünftigen Generationen von Amerikanern die fortgesetzte Weltführung, wirtschaftlichen Erfolg und persönliche Freiheit vorenthalten.

Historisches Niveau der US-Schulden und der Schulden-BIP-Verhältnis

Ökonomen analysieren im Allgemeinen die Staatsverschuldung, indem sie den Gesamtbetrag der Schulden mit dem BIP des Landes vergleichen. Zum Beispiel, wenn die Schulden 10 Billionen Dollar betrugen und das Bruttoinlandsprodukt 15 Billionen Dollar betrüge, würde das Verhältnis 66, 7% betragen.

Nach dem Zweiten Weltkrieg erreichte die Quote für die Vereinigten Staaten 1945 den Höchstwert von 112% (das Land schuldete mehr, als es in diesem einzigen Produktionsjahr produzierte) und sank 1974 auf einen niedrigen Wert von 24, 6%. Das Verhältnis begann dann stetig zu steigen zu Beginn der Amtszeit von Präsident Clinton auf 49, 5%, fiel bis zu seinem Amtsantritt auf 34, 5% und ist seither eskaliert. Als Folge der Politik des republikanischen Präsidenten George W. Bush und des demokratischen Präsidenten Barack Obama stieg die Schuldenquote bis Ende 2010 auf 94%.

US-Schulden im Vergleich zu anderen Ländern

Im Vergleich zu anderen großen Industrieländern auf der gleichen Basis (Schulden-BIP) haben nur Japan und Italien höhere Quoten als die USA

Japan leidet mit einer erstaunlichen Quote von 225% weiterhin unter einer Rezession nach dem Platzen der Immobilienblase im Jahr 1991, die durch die weltweite Rezession im Jahr 2008 und einem anhaltenden Mangel an Verbrauchervertrauen noch verstärkt wurde.

Italien hat eine Schuldenquote von über 118% und kämpft mit verschiedenen Sparmaßnahmen, um seine Mitgliedschaft in der Eurozone fortzusetzen. Ende 2010 lagen die Quoten für Frankreich, Kanada, Großbritannien und Deutschland bei 84, 2%, 81, 7%, 76, 7% bzw. 75, 3%, wobei sich die Quote im weiteren Verlauf der weltweiten Konjunkturabschwächung erhöhte.

Optimales Niveau der nationalen Schulden

Die meisten Ökonomen stimmen darin überein, dass Schuldenquoten über 90% dem Wirtschaftswachstum schaden, vor allem wegen der Unsicherheit, die sie in den Köpfen der Verbraucher erzeugen. Einige Ökonomen haben vorgeschlagen, dass negative wirtschaftliche Effekte beginnen, wenn das Verhältnis 80% Schulden zum BIP überschreitet.

Als Konsequenz würde kein angesehener Wirtschaftswissenschaftler vorschlagen, dass die gegenwärtige Schuldenquote der USA langfristig nachhaltig ist; Im Zentrum der Debatte steht die Frage, welche Maßnahmen ergriffen werden müssen, um die Schuldenquote und den Zeitraum, in dem die Maßnahmen durchgeführt werden sollen, zu reduzieren. Die vorgeschlagenen Lösungen sind aufgrund der jüngsten Finanzkatastrophen im US-amerikanischen Immobilien- und Bankensektor und der derzeitigen weltweiten Rezession noch komplizierter.

Ein Wort der Warnung

Bei der Analyse der Staatsverschuldung beschränken sich Ökonomen in der Regel auf die tatsächlichen Schulden der Regierung oder ihrer Behörden, nicht aber auf mögliche Schulden, die sich aus Garantien des Bundes ergeben können, wie zum Beispiel bundesstaatlich abgesicherte Hypothekendarlehen. Darüber hinaus sind nicht kapitalgedeckte Verpflichtungen für Programme wie Sozialversicherung, Medicare und Medicaid ausgenommen für das Jahr, in dem sie entstehen, ausgeschlossen.

Während die potenziellen Verpflichtungen aus solchen Garantien und Verpflichtungen erheblich sind, ist die tatsächliche Wahrscheinlichkeit einer Inanspruchnahme aus Risikogesichtspunkten relativ gering. Darüber hinaus können Programme wie Social Security, Medicare und Medicaid geändert werden, um Einnahmen zu erhöhen und / oder Ausgaben zu reduzieren, wodurch langfristige potenzielle Verbindlichkeiten beseitigt werden.

Der Ausblick für eine niedrigere Schuldenquote

Die Abschwächung und der Rückgang der Staatsschulden hängen vom Jahresdefizit oder -überschuss ab, den die USA jedes Jahr im Haushalt haben. Einfach gesagt, wenn die Steuern hoch genug sind, um die Staatsausgaben zu decken oder zu übersteigen, bleibt die Staatsverschuldung gleich oder sinkt. Wenn Steuern niedriger sind als Ausgaben, entsteht ein Defizit und die Staatsverschuldung steigt.

Der Anstieg der Staatsverschuldung in den letzten 12 Jahren ist das direkte Ergebnis der Steuersenkungen (gemeinhin als "Steuersenkungen der Bush-Regierung" bezeichnet) und steigender Ausgaben (Kriege, verschreibungspflichtige Arzneimittelversorgung in Medicare und Rettungsaktionen der Banken- und Automobilindustrie). . Das Bruttoinlandsprodukt betrug im Jahr 2000 etwas weniger als 10 Billionen Dollar, mit einer Staatsverschuldung von 7 Billionen Dollar. Obwohl das BIP in den letzten 12 Jahren um 50% gestiegen ist, hat sich die Staatsverschuldung mehr als verdoppelt, was darauf zurückzuführen ist, dass die gewählten Vertreter nicht bereit sind, ihre Wahlkreise mit der harten Wahrheit zu konfrontieren: Es gibt kein kostenloses Mittagessen.

Prognostiziertes BIP-Wachstum und Haushaltsdefizite

Im Januar 2012 prognostizierte das Congressional Budget Office (CBO) die Haushaltsdefizite bis zum Ende des Jahrzehnts mit einem langsameren Wachstum der heimischen Wirtschaft, einer anhaltenden Arbeitslosigkeit von 7% bis 8% und einer Verschärfung des europäischen Banken- und Finanzproblems . Obwohl verschiedene Ökonomen für das Jahr 2020 ein US-BIP von etwas über 20 Billionen US-Dollar prognostizieren, was einer jährlichen Wachstumsrate von 2, 84% entspricht, erwartet das CBO für 2020 eine Schuldenstandsquote von 90%.

Die fortgesetzten Defizite sind die Folge der Verlängerung der Steuersenkungen für Familien, die weniger als 250.000 US-Dollar pro Jahr leisten, und die Abschaffung geplanter Änderungen der alternativen Mindeststeuer. Laut Douglas W. Elmendorf, Direktor des CBO, "verringern diese Veränderungen die Einnahmen bis 2020 um insgesamt 3 Billionen US-Dollar." Die CBO-Zahlen erwarten keine Änderungen der Steuer- oder Ausgabenpolitik, die in zukünftigen Jahren umgesetzt werden könnten, um die Zukunft zu eliminieren Defizite oder Verringerung der Staatsverschuldung.

Obwohl die US-Steuern auf allen Regierungsebenen geringer sind als in anderen Industrieländern (25% des BIP gegenüber durchschnittlich 35% für die 33 Mitglieder der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung), ist der Wunsch der Amerikaner, Steuern zu senken - oder umgekehrt ihre Unwilligkeit, die Steuern zu erhöhen, dürfte vor einem nationalen Notfall überwiegen.

Gleichzeitig wird die Bevölkerung älter und treibt die Gesundheits- und Ruhestandskosten in die Höhe. die Infrastruktur des Landes altert und muss ersetzt und repariert werden; und Amerikas Sicherheit wird von Extremisten und Terroristen bedroht. Es ist schwer vorherzusehen, dass populäre Anspruchsprogramme deutlich reduziert werden. Während das Ende von zwei Kriegen, ein verlangsamtes Wachstum der Gesundheitskosten und eine sich erholende Wirtschaft die projizierten Defizite verringern werden, ist es unwahrscheinlich, dass diese Faktoren allein ausreichen werden, um den langfristigen Trend des Anstiegs der Staatsschulden umzukehren.

Letztes Wort

Gespräche und Sorgen über eine Staatsschuld im Wert von mehreren Billionen Dollar können für eine Familie, die sich Sorgen um den Verlust von Arbeitsplätzen oder die Bezahlung des College macht, trivial und belanglos erscheinen. Es ist schwer, 20 Jahre in die Zukunft zu denken oder sich darum zu kümmern, ob die Regierungen von China, Japan oder Deutschland US-Staatsanleihen kaufen, wenn Ihr Haus weniger wert ist als Sie dafür bezahlt haben, und Sie zahlen 4 $ für eine Gallone Gas.

Doch die vom Kongress in Ihrem Namen getroffenen Entscheidungen können drastische negative Auswirkungen auf Ihr heutiges Leben, Ihr Leben in der Zukunft und das Leben Ihrer Kinder haben. Sie müssen nicht weiter als die Länder Griechenland, Spanien und Italien suchen, um die negativen Auswirkungen zu hoher Staatsschulden zu verstehen.

Gleichzeitig könnten drakonische Maßnahmen zur Kürzung von Regierungsprogrammen oder drastische Steuererhöhungen die Beine unter einer beginnenden wirtschaftlichen Erholung abschneiden, die sich gerade erst zu entwickeln beginnt. Viele Ökonomen glauben, dass Japans "verlorenes Jahrzehnt" der 1990er Jahre das Ergebnis einer strengen Regierungspolitik war und dass es nicht gelang, die Erholung nach dem Ende des Zyklus zu stimulieren.

Ich bin der Meinung, dass der von Präsident Obama vorgeschlagene Ansatz, Steuersenkungen auf alle außer der höchsten Gruppe von Steuerzahlern auszuweiten, während er in Infrastrukturprojekte und Bildung investiert, der richtige Kurs ist. Regierungsausgaben, um Tausende von Menschen in benötigten langfristigen Projekten zu beschäftigen - Arbeiter, die Steuern zahlen, Waren kaufen und Privatunternehmen Gründe geben, in ihre eigenen Unternehmen zu investieren - machen Sinn. Einfach mit dem Status quo Wasser zu treten oder eine weitere Rezession zu riskieren, erscheint unsinnig.

Wie stehen Sie zu höheren Steuern? Wenn Regierungsprogramme gekürzt werden sollten, welche?


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