Investmentgesellschaften wurden gegründet, um in eine Reihe von professionell verwalteten Wertpapieren oder Anlagen zu investieren, um bestimmte finanzielle Ziele wie Kapitalwachstum oder Erträge zu erreichen. Sie haben sich zu einem der wichtigsten Anbieter von Vermögensverwaltung für Millionen von Investoren in den Vereinigten Staaten und auf der ganzen Welt entwickelt.
Es gibt drei Arten von Investmentfondsgesellschaften: offene Fonds, geschlossene Fonds und Investmentfonds. Während sie sich in ihrer Struktur und ihren Eigenschaften leicht unterscheiden, bieten sie Investoren eine professionelle Verwaltung und Diversifizierung sowohl innerhalb als auch außerhalb von IRAs und arbeitgeberfinanzierten Pensionsplänen.
Der Offenen Fonds ist mit Abstand die am weitesten verbreitete Art von Investmentfonds. Open-End-Fonds sind Investmentgesellschaften, die eine unbegrenzte Anzahl von Aktien kaufen und verkaufen können. Die meisten namhaften Fondsgesellschaften - wie American Funds, American Century, Pioneer, Davis, TIAA-CREF, AIM, Putnam, Franklin und Eaton Vance - bieten hauptsächlich offene Fonds an. Die Anzahl der Aktien, die die Fondsgesellschaft an Anleger ausgeben kann, ist nicht auf Dollar oder Zahlen beschränkt, und die Gesellschaft kauft auch alle ausstehenden Aktien zurück.
Anteile an offenen Fonds können nur direkt von der emittierenden Fondsgesellschaft gekauft und verkauft werden, und sie können nicht in irgendeiner Art von Sekundärmarkt gehandelt werden. Es ist in manchen Fällen möglich, dass ein offener Fonds für neue Anleger geschlossen wird, wenn er so groß wird, dass er sein Anlageziel nicht erreicht. Zum Beispiel kann ein Fonds, der stark in eine seltene Art von Wertpapieren oder Anlagen investiert, möglicherweise mehr Anleger-Dollars aufnehmen als Wertpapiere, die der Fonds kaufen kann, und möglicherweise neue Anleger abstoßen.
Einige offene Fonds bewerten eine Verkaufsgebühr, die als "Belastung" bezeichnet wird; Der Großteil dieser Kosten wird an den Makler gezahlt, der den Fonds verkauft, während der Rest an den Fonds geht. Zum Beispiel zahlt ein Fonds, der eine Gebühr von 4, 75% erhebt, 4% an den Broker und der Rest an sich. Anleger können den Ausgabeaufschlag grundsätzlich auf drei Arten bezahlen:
Open-End-Fonds haben zwei Preise: ihren Nettoinventarwert (NAV), der als ihr Geldkurs angesehen werden könnte, da sie die Kosten von Verkaufsgebühren nicht einschließt, und den öffentlichen Angebotspreis (POP), der der Preis ist dass neue Investoren zahlen müssen, um den Fonds zu kaufen, und die Kosten für die Verkaufsgebühr enthält. Der NIW wird immer verwendet, wenn der Fondspreis quotiert oder seine historische Wertentwicklung berechnet wird. Open-End-Fonds verwenden auch Forward-Pricing, dh der Preis wird jeden Tag zum Handelsschluss aktualisiert.
Die Unterkonten der Investmentfonds, die in Variable Annuity und Variable Universal Life Policies gefunden werden, sind Open-End-Fonds, die im Wesentlichen Klone derjenigen sind, die außerhalb der Verträge und / oder Policen verkauft werden. Natürlich verwirrt diese Unterscheidung viele Anleger, die nicht verstehen können, warum ihre Lieblingsfonds von einer bestimmten Fondsgesellschaft nicht in einem variablen Produkt angeboten werden, obwohl sie es tatsächlich sind. Die Wertpapiergesetze verlangen jedoch, dass die Klone als separate Wertpapiere behandelt und klassifiziert werden, so dass ihnen separate Namen und CUSIP-Nummern (eine Verfolgungsnummer, die das Wertpapier mit den Aufsichtsbehörden identifiziert) zugewiesen werden.
Zum Beispiel wird der Davis New York Venture Fund, der direkt von Davis Advisors erhältlich ist, auch innerhalb der variablen Verträge angeboten, die von der Allianz Life Company geschaffen wurden. Es wird im Vertrag als Davis VA Value Portfolio bezeichnet, aber es wird von demselben Berater verwaltet und umfasst ein identisches Ziel und eine Philosophie wie das Original.
Geschlossene Fonds sind eine weitere wichtige Art von Investmentgesellschaften. Im Gegensatz zu offenen Fonds bieten sie nur eine begrenzte Anzahl von Aktien an. Die Fondsgesellschaft gibt die Aktien bei einem Börsengang ähnlich den Aktien aus, und alle Aktien, die gekauft werden, handeln an einer Börse wie eine Aktie.
Wie geschlossene Fonds werden geschlossene Fonds aktiv von Portfoliomanagern verwaltet und nutzen Forward Pricing. Sie konzentrieren sich oft auf eine bestimmte Branche oder einen bestimmten Sektor, wie Technologie, Gesundheit oder Energie, aber es gibt auch viele mit allgemeinen Wachstums- oder Einkommenszielen. Diejenigen, die einkommensorientiert sind, nutzen häufig Hebel, um eine höhere Rendite zu zahlen, was auch das Risiko erhöht.
Der Closed-End-Fondsverband behauptet, der erste Fonds dieses Typs sei 1893 ausgegeben worden, lange bevor die ersten offenen Fonds zur Verfügung standen. Geschlossene Fonds sind einzigartig, da sie im Allgemeinen aktiv verwaltet werden, was bei offenen Fonds nicht der Fall ist. Geschlossene Fonds bewerten keine Verkaufsgebühren jeglicher Art, aber Anleger müssen eine Provision zahlen, um sie zu kaufen oder zu verkaufen, genau wie eine Aktie oder ein anderes Wertpapier.
Diese Fonds sind eine Art geschlossener Fonds, die nicht aktiv verwaltet werden. ETFs handeln intraday wie Aktien und geschlossene Fonds, aber sie investieren normalerweise in ein festgelegtes Portfolio von Wertpapieren, das sich nicht ändert, wie beispielsweise ein Index oder eine andere Benchmark.
Einer der gängigsten ETFs ist der SPDR, bekannt als American Depository Reciept von Standard & Poor's, der in den S & P 500 Index Fund investiert. ETFs haben auch eine breite Palette von Anlagezielen. Da diese Fonds kein laufendes Portfoliomanagement erfordern, sind ihre Gebühren niedriger als die von aktiv verwalteten Fonds.
UITs sind im Wesentlichen eine Mischung aus geschlossenen und offenen Fonds mit einigen Eigenschaften von ETFs. Sie ähneln Open-End-Fonds insofern, als dass sie nur direkt vom Emittenten gekauft und verkauft werden können, obwohl sie teilweise auch am Sekundärmarkt gehandelt werden können. Sie berechnen normalerweise auch eine Verkaufslast von einem bestimmten Typ.
UITs sind hinsichtlich ihrer Emission wie geschlossene Fonds, da ihre Angebote nicht unbegrenzt sind und sie ETFs ähneln, da sie immer aus einem festgelegten Portfolio von Wertpapieren bestehen, die von einem Team von professionellen Managern ausgewählt wurden (oder auch einen Index oder andere Benchmark). Aber im Gegensatz zu seinen Cousins ​​werden UITs in Einheiten statt in Aktien verkauft (wobei jede Einheit für 1.000 US-Dollar verkauft wird) und nur für eine bestimmte Zeitspanne gehalten werden, wie es vom Trust vorgegeben wird, der das Portfolio regiert.
Wenn das Portfolio ausläuft, wird der Trust aufgelöst, die Anteile liquidiert und der Erlös an die Anleger ausgeschüttet, die einen steuerpflichtigen Gewinn oder Verlust aus dem Verkauf der Anteile realisieren. Obwohl UITs keine laufenden Verwaltungsgebühren in Form von aktiv gemanagten Fonds erheben, haben sie oft einen Anfangsverkaufspreis, der normalerweise zwischen 1% und 5% liegt.
Die verschiedenen Arten von Investmentgesellschaften haben viele gleiche Eigenschaften und bieten ähnliche Dienstleistungen und Vorteile für Investoren. Die richtige Art von Unternehmen für einen bestimmten Anleger hängt in gewissem Maße von der Risikotoleranz und dem Zeithorizont des Anlegers ab.
Obwohl ETFs und geschlossene Fonds die Bedürfnisse eines breiten Anlegerspektrums erfüllen können, profitieren Day-Trader und Market-Timer von ihrer Liquidität und niedrigeren Kostenquoten, während Open-End-Fonds und aktiv gemanagte Angebote langfristig besser geeignet sind Investoren. Für weitere Informationen zu den verschiedenen Arten von Fondsgesellschaften wenden Sie sich an Ihren Finanzberater.
(Fotokredit: Bigstock)
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