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Wie man sich vorbereitet, um Ihr Unternehmen oder Geschäft zu verkaufen - Verkäufer Objectivity & Buyer Mindset


Neue Bewerber erhalten Haarschnitte, glänzen ihre Schuhe und üben ihre Interviewfähigkeiten, während sie sich darauf vorbereiten, hoffentlich eine Position zu finden. Diejenigen, die ein Haus verkaufen wollen, streichen oft innen und außen, bereiten die Landschaftsgestaltung vor und reinigen von oben bis unten, bevor sie ein offenes Haus eröffnen.

Und ein Geschäftsinhaber, der hofft, einen fairen Preis für sein Unternehmen zu erhalten, wäre klug, sich auch an solchen "Verkleidungs-" Aktivitäten zu beteiligen. Auch wenn es selbstverständlich ist, ist es immer die beste Strategie, um den Wert eines Verkaufs zu maximieren.

Die Bedeutung der Sachlichkeit des Verkäufers

Einen Verkauf zu dem von Ihnen gewünschten Preis zu erzielen, bedeutet, dass Sie Ihr Unternehmen so objektiv wie möglich und mit allen Problemen betrachten sollten. Dies bereitet Sie darauf vor, den Einwänden eines Käufers entgegenzuwirken oder den Wert Ihres Unternehmens zu mindern, und ermöglicht Ihnen, Vermögenswerte zu maximieren und Fehler zu minimieren (oder zumindest bereit zu sein).

Erkennen Sie, dass es leicht ist, ein übertriebenes Gefühl der Wichtigkeit zu bekommen, besonders wenn ein Fremder mit Interesse am Kauf Ihres Unternehmens kommt. Denn ein erfolgreiches Unternehmen zu gründen und zu führen, ist kein Zufall und auch kein Zufall. Langfristiger Geschäftserfolg erfordert eine Kombination aus Intelligenz, Mut und harter Arbeit.

Viele Eigentümer gehen daher davon aus, dass interessierte Käufer die Geschäftsmöglichkeiten und das Gewinnpotenzial ihres Unternehmens verstehen. Sie gehen davon aus, dass ein akzeptables Angebot erwartet wird, nur um überrascht zu werden, wenn der Möchtegern-Käufer dem Besitzer sagt, dass sein Baby - das Unternehmen - hässlich ist.

Um den höchsten Preis für Ihr Unternehmen zu erzielen, ist ein gründliches Verständnis der Chancen und Risiken Ihres Unternehmens erforderlich. Potenzielle Käufer konzentrieren sich auf die Zukunft eines Unternehmens, nicht auf seine Vergangenheit. Warum sollte sich ein potenzieller Käufer für Ihr Unternehmen interessieren? Bietet es einzigartige Produkte oder Dienstleistungen an? Dominiert es seine geografischen und industriellen Märkte? Hat es Fähigkeiten und Kapazitäten, die schwierig oder teuer zu replizieren sind?

Die Käufer sind am meisten an Unternehmen interessiert, deren Produkte und Dienstleistungen sich in wachsenden Märkten mit uneingeschränkter Preisflexibilität oder offensichtlichen Möglichkeiten zur Kostenreduzierung befinden. Sie suchen ungenutzte - aber wertvolle - Vermögenswerte, die insbesondere vom potentiellen Käufer genutzt werden können. Ebenso muss jede Bedrohung für das Unternehmen identifiziert, quantifiziert und strategisch ausgelegt werden.

Bevor Sie mit potenziellen Käufern diskutieren, sollten Sie Folgendes kennen:

  • Denkweise eines potenziellen Käufers . Warum interessiert sich ein bestimmter potenzieller Käufer für Ihr Unternehmen? Welche Vorteile sieht er bei einem Kauf? Sind die Vorteile für ihn oder einen potenziellen Käufer einzigartig? Welche Bedenken hat er oder sie, wenn er Ihrem Preis zustimmt? Der Unterschied zwischen einem akzeptablen Preis und einer Over-the-Top-Bewertung ist der Grad der emotionalen Bindung des Käufers. Einfach gesagt, versucht ein Verkäufer, mit einem Käufer zu verhandeln, der mehr darauf erpicht ist zu kaufen, als der Verkäufer das Unternehmen zu veräußern hat. Wenn Sie Ihr Unternehmen so präsentieren, dass die positiven Emotionen des potenziellen Käufers ausgelöst werden, kann dies zu einem höheren Preis, einem schnelleren Abschluss und weniger Bedingungen führen.
  • Kenntnis des Marktplatzes . Wissen Sie, ob Unternehmen in Ihrer Branche in den letzten drei Jahren den Besitzer gewechselt haben und welche Werte gehandelt wurden? Kennen Sie Unternehmen mit vergleichbaren Erlösen in Ihren geografischen Märkten, die in den letzten Jahren verkauft wurden? Hat Ihr potenzieller Käufer in der Vergangenheit andere Ihrem Unternehmen ähnliche Unternehmen gekauft? Kennen Sie die Details der Transaktionen? Es ist unermesslich einfacher, den Preis zu bekommen, den Sie suchen, wenn Käufer in der Vergangenheit ähnliche Preise für andere Unternehmen gezahlt haben. Wenn Sie die Historie vergangener Verkäufe kennen, können Sie eine Prämie erhalten, wenn Sie auf die überlegenen Vorteile Ihres Unternehmens hinweisen können. Denken Sie daran, wenn Sie den Preis nicht in Ihrem Kopf rechtfertigen können, werden Sie wahrscheinlich keinen skeptischen Käufer überzeugen, eine Prämie zu zahlen.
  • Verhandlungsfähigkeiten . Bei einer erfolgreichen Transaktion fühlen sich beide Parteien wie Gewinner. Erfolgreiche Verhandlungsführer verstehen, dass einige Bedingungen kritischer als andere sind, und sind bereit, in weniger wichtigen Punkten nachzulassen, um die für sie wichtigeren Themen zu gewinnen. Zum Beispiel könnte ein Verkäufer verlängerten Zahlungsbedingungen zustimmen, wenn er einen höheren Preis erhält. In Verhandlungen ist Objektivität wichtiger als Leidenschaft.

Das Unternehmen für den Verkauf vorbereiten

Smart-Verkäufer ergreifen die notwendigen Schritte, um ihr Unternehmen so positiv wie möglich aussehen zu lassen, indem sie sicher sind, ehrlich und offen über ihre Aktivitäten zu sein. Hier sind einige allgemeine Dinge, die benötigt werden, um ein günstiges Image Ihres Unternehmens zu erzeugen.

1. Überprüfbare Finanzunterlagen

Obwohl geprüfte Abschlüsse ideal sind, sind sie nicht erforderlich, wenn sie in Übereinstimmung mit Rechnungslegungsstandards erstellt wurden und von qualifizierten Buchhaltern geprüft werden können. Das Fehlen gültiger und überprüfbarer Buchhaltungsunterlagen ist normalerweise der Todesstoß für einen potenziellen Käufer.

2. Neufestlegung von Erträgen und Kapitalflussrechnungen

Privatunternehmen reflektieren oft außerordentliche Ausgaben zugunsten der Eigentümer. Zum Beispiel nehmen die Eigentümer in der Regel eine Vergütung an, die ihr Gehalt und alle Unternehmensgewinne einschließt, um Besteuerung auf Unternehmens- und persönlicher Ebene zu vermeiden. In ähnlicher Weise können Freibeträge für solche Eigentümerausgaben wie Reisen und Unterhaltung gewährt werden.

Folglich spiegeln die Finanzdaten zwar die Richtigkeit wider, spiegeln jedoch nicht die Geschäftstätigkeit des Unternehmens wider, da es von einem neuen Eigentümer verwaltet würde. Viele Verkäufer erstellen Pro-forma-Erklärungen, die ihre tatsächlichen Abschlüsse ergänzen, um eine realistischere Sicht auf das Unternehmen zu bieten, wie es unter neuem Eigentum erscheinen könnte. Pro-forma-Aussagen sind analytische Geräte, die ohne die Anwendung allgemein anerkannter Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) erstellt werden.

Der Zweck einer Proforma-Erklärung besteht darin, außerordentliche oder einmalige Ausgaben zu eliminieren, die potentielle Käufer in Bezug auf die wahrscheinlichen Ergebnisse unter typischen Bedingungen irreführen könnten. Zum Beispiel könnten die tatsächlichen Bücher die Gesamtvergütung eines Besitzers von 250.000 US-Dollar und Reise- / Bewirtungskosten (T & E) von 80.000 US-Dollar pro Jahr widerspiegeln. Die Neufassungen können jedoch ein Gehalt von 100.000 US-Dollar und 50.000 US-Dollar an Aufwendungen widerspiegeln, was eher auf die Ergebnisse hindeutet, die ein neuer Eigentümer erwartet. Die Neufestlegung einer Gewinn- und Verlustrechnung dient in der Regel dem Nachweis eines höheren Vorsteuereinkommens.

Die Neufestsetzung der Gehalts- und Aufwandsaufwendungen kann die voraussichtlichen Gewinne vor Steuern, die einem Käufer möglicherweise zustehen, besser widerspiegeln, wie die folgende Tabelle zeigt:

Ähnliche Anpassungen können vorgenommen werden, um die Auswirkungen einer beschleunigten Abschreibung oder der Praxis des Verkäufers zu verringern, Sachwerte zu verwerten anstatt sie zu kapitalisieren. Es ist wichtig, potenziellen Käufern mitzuteilen, dass die Finanzdaten mit spezifischen Anpassungen dokumentiert und offengelegt wurden. Verkäufer sollten auch erkennen, dass Käufer in der Regel ihre eigenen Versionen von Pro-forma-Kontoauszügen erstellen, um die Operationen des Zielunternehmens so abzubilden, wie sie unter den Richtlinien und Verfahren des Käufers erscheinen.

3. Modifizierte Bilanz

Alte, ungenutzte oder veraltete Geräte sollten vor dem Verkauf verkauft werden, da es unwahrscheinlich ist, dass der Käufer solche fragwürdigen Vermögenswerte bezahlt. Bestimmte buchhalterische Konventionen, die sich auf die Bilanz auswirken, können Anpassungen erfordern, z. B. Gegenkonten wie Rückstellungen für uneinbringliche Forderungen (die absichtlich hoch sein können), um das Bargeld zu schützen. In ähnlicher Weise kann die Verwendung von beschleunigten Abschreibungsplänen den Wert von Anlagevermögen künstlich entlasten, ebenso wie die Abschreibung immaterieller Vermögenswerte oder die Erschöpfung natürlicher Ressourcen. Private Unternehmensbilanzen enthalten häufig Schulden des Unternehmens gegenüber dem Eigentümer, die beim Verkauf liquidiert werden würden, sowie andere Verpflichtungen, die vom Käufer nicht übernommen werden. Viele Eigentümer beauftragen unabhängige Bewertungsunternehmen, um aktuelle Marktwerte für abgeschriebene und erschöpfte Maschinen und Anlagen zu ermitteln, wenn die Buchwerte nicht den tatsächlichen Werten entsprechen.

4. Liste der immateriellen Vermögenswerte

Der Wert von Vermögenswerten wie Patenten, Kundenlisten, Marken, Websites oder Lizenz- oder Franchisevereinbarungen kann in der Bilanz nicht richtig wiedergegeben werden. Diese Vermögenswerte sollten jedoch in den Preisverhandlungen aufgeführt und berücksichtigt werden. Zum Beispiel kann ein günstiges langfristiges Leasing ein bedeutender Vermögenswert sein, der sich normalerweise nicht in den Finanzunterlagen widerspiegelt.

Gleichzeitig sollten potenzielle Verbindlichkeiten vollständig offengelegt werden. Es ist jedoch nicht erforderlich, eine Rücklage für solche Posten zu bilden, wenn diese nicht in den historischen Aufzeichnungen erscheinen. Käufer sind in der Lage, solche Risiken zu quantifizieren, und werden zu ihren Schlussfolgerungen über das Ausmaß und die Möglichkeit der Haftung kommen.

5. Kritische Mitarbeitervereinbarungen

Schlüsselmitarbeiter sollten Beschäftigungs- und Wettbewerbsverbote mit dem Unternehmen haben, um potenziellen Käufern zu versichern, dass sie nach dem Verkauf bei dem Unternehmen bleiben werden. Informelle Vergütungs- oder Bonusvereinbarungen für Mitarbeiter sollten formalisiert oder gestrichen werden. Verkäufer müssen oft die maximale Höhe der Verbindlichkeiten garantieren, einschließlich der informellen Sozialleistungen.

6. Blue Sky-Projektionen

Viele Verkäufer erstellen Drei- bis Fünfjahresprognosen, in denen sie die finanzielle Performance auf der Grundlage der Umsetzung ihrer Markt- und Betriebsstrategien für die Zukunft prognostizieren. Sie sind ausnahmslos positiv, daher der Begriff "Blue Sky". Solange solche Pro-forma-Aussagen eindeutig als Projektionen mit dem gedruckten Vorbehalt gekennzeichnet sind, dass sie möglicherweise nicht erreicht werden, ist ihre Verwendung akzeptabel und kann potenziellen Käufern nützlich sein.

Blauer Himmel ist der "Zischen" im Verkauf, und hilft, die Emotionen potenzieller Käufer einzubeziehen. Denken Sie daran, dass Optimismus akzeptabel ist; Fantasie ist nicht. Wenige Unternehmen, außer Startups, wachsen mit einer Rate von mehr als 20% pro Jahr. Je aggressiver Ihre Projektionen sind, desto weniger werden sie ernst genommen. Es ist weder angemessen noch weise, eine Projektion zu garantieren oder zu rechtfertigen.

Letztes Wort

Der Verkauf Ihrer Firma kann der Höhepunkt einer Karriere oder eine unerwartete Belohnung für intelligentes Management sein. Der Prozess ist oft zeitaufwendig und fast immer frustrierend, und Verhandlungen sind nicht immer erfolgreich.

Legen Sie einen Wert für Ihr Unternehmen fest - was es Ihnen wert ist -, bevor Sie mit einem potenziellen Verkaufsprozess beginnen, da Ihre Bewertung möglicherweise nicht von einem potenziellen Käufer geteilt wird. Wenn Sie mit dem Käufer nicht zu einem akzeptablen Preis kommen können, seien Sie bereit zu gehen. Als Besitzer des Unternehmens kontrollieren Sie den Verkaufsprozess - haben Sie keine Angst, Ihre Macht auszuüben.

Welche zusätzlichen Tipps können Sie vorschlagen, um ein Unternehmen zum Verkauf vorzubereiten?


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